电子行业周报：算力需求持续旺盛 AI终端着眼明年

　　本周行情回顾
　　从指数表现来看，本周（2024-10-08至2024-10-11)，上证指数周涨一跌幅-3.56%，深圳成指涨跌幅为-4.45%，创业板指数涨跌幅-3.41%，科创50涨跌幅为+3.04%，申万电子指数涨跌幅-0.02%。板块行业指数来看，表现最好的是数字设计，涨幅为+5.84%，面板表现较弱，涨幅为-6.18%：板块概念指数来看，表现最好的是MCU指数，涨幅为+5.04%，表现最弱的是AI穿戴设备指数，涨幅为-4.51%。
　　看淡潮起潮落，积极预计AI终端创新
　　近期市场波动幅度较大，各种线索纷纷演绎，随着三季报来临，我们建议将更多的注意力向明年投放。就革果链而言，对于 iPhone 短期出货量的多赛预测，我们认为无须过分注意，随着十月下旬新版本的iOS开始推送，新机NPI的持续进行，后续iPhone的换机需求被拉动的概率非常值得期待，而且四季度安卓系旗舰新机密集发售，整个手机终端都在积极推进AI的落地，手机大盘后续也有超预期的概率存在。
　　其他消费电子终端方面，自2019年的 Airpods2/Pro、2020 年的Quest2之后，过去4年基本没有新的大爆款品类出现，但是从2023年Al爆发开始，不断有厂商尝试用Al赋能硬件，比如Meta和Rayban联名的智能眼镜，字节接入了豆包大模型的耳机OlaFriend，我们看到创新在提速，后续爆款品类出现的概率在上升，电子供应链及品牌新的需求端逻辑有望被重新激活。
　　投资建议：
　　苹果产业链：继续推荐立讯精密；建议关注东山精密、鹏鼎控股、领益智造、水晶光电等。
　　安卓手机产业链：推荐小米集团（全球科技组联合覆盖)、顺络电子、艾为电子；建议关注韦尔股份、南芯科技等。
　　英伟达GB200交付微软，台积电超预期验证算力需求持续旺盛达GB200超级芯片的AI服务器，成为全球云服务供应商中首个用上10月8日，微软Azure在社交平台上宣布，公司已经拿到了搭载英伟Blackwell体系的公司。自8月Blackwell问题发酵以来，市场预期经历了多次调整，此次GB200服务器顺利交付微软，解决了市场对AI算力供给端的担忧。
　　此外，台积电的9月营收新台币2519亿元，同比大增40%，使得Q3营收折合约236亿美元，高于公司指引（$224-232亿元），同样验证下游需求旺盛，正如我们在前次周报所言，大模型的身位竞争如火如茶，使得对算力需求不断超预期。
　　AI链推荐：铂科新材，海光信息；建议关注沪电股份、工业富联；投资建议：
　　半导体产业链推荐：鼎龙股份，北方华创：建议关注中芯国际，圣邦股份、路维光电、精智达、正帆科技。
　　风险提示
　　需求不及预期，技术选代不及预期
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