建筑材料行业每周观点：财政部推出一揽子增量政策 大宗建材价格提涨

　　核心观点
　　继上周9.26 召开政治局会议以来，本周发改委、财政部相继举办新闻发布会，其中财政部会议中指出未来专项债将考虑用于土地储备，支持地方政府使用专项债券回收符合条件的闲置存量土地，以及用于收购存量房屋，加大保障型住房的供给。我们认为此举将帮助地产产业链企业修复自身资产负债表，加强现金周转能力，降低未来的减值风险，促进估值修复，尤其是过去和地产相关度较高的消费建材公司；尽管上半年整体消费建材 营收端受竣工影响有所下滑，但是随着各个消费建材公司努力进行渠道变革，提升零售渠道占比，大部分公司经营现金流状况已经在不断好转，我们认为当前消费建材板块已经具备配置价值。
　　行业动态信息
　　市场回顾：本周中信建材指数下跌6.27%，沪深300 下跌3.25%，建材板块跑输大板3.02%。本周子板块中，消费建材下跌7.21%、水泥下跌7.17%、混凝土及外加剂上涨0.91%、玻纤下跌7.30%、玻璃下跌5.83%、耐火材料下跌4.22%、新材料下跌10.51%。
　　板块数据跟踪：
　　水泥：全国均价环比上涨4.2%，库容比下滑1.38%。本周全国高标水泥含税均价为402 元/吨，环比上升4.23%。本周全国水泥库容比64.00%，环比上周下滑1.38pct，较上月同比下滑2.31p c t，较去年同期下滑11.00pct。本周水泥出货率53.60%，环比上周提升1.93pct，较上月同比提升2.60pct，较去年同期下滑8.60pct。
　　玻璃：浮法均价环比上升3.75%，库存环比下降19.26%。本周全国玻璃现货成交均价1191 元/吨，较上周上升3.75%；本周全国样本企业总库存5884.4 万重箱， 环比下降19.26%， 同比上涨37.00%，库存天数26.8 天，较上期下行5.7 天。本周3.2mm 镀膜光伏玻璃21.5元/平米，周环比持平，年同比下降21.82%；2. 0mm镀膜光伏玻璃12.25 元/平米，周环比持平，年同比下降37.18%。
　　玻纤： 无碱粗纱市场价格主流走稳，出货尚可。截至10 月10日，国内2400tex无碱缠绕直接纱主流成交价在3600 元/吨上下，全国均价3665.25 元/吨，较节前一周均价（3670.42 元/吨）下跌0.14%，同比上涨9.56%，较节前一周同比增幅收窄0.15 个百分点；本周电子纱市场价格延续稳定走势，周内电子纱G75 主流报价8900-9300 元/吨不等，较上一周均价持平；7628 电子布各厂报价亦趋稳，当前报价维持3.9-4.1 元/米不等。
　　碳纤维：本周市场均价环比持平，库存环比下降0.60pct。本周国内碳纤维市场均价85 元/公斤，环比持平，年同比下跌12.10%。截至10 月11 日，丙烯腈现货价约8550 元/吨，周环比持平。根据百川盈孚数据，截止到2024 年10 月11 日，碳纤维行业毛利率为-7.88%，周环比下降0.21pct。截至10 月11 日碳纤维库存16600 吨，较上周环比下降0.60%。其中东北、华东、西北库存分别为8450、1650、6500 吨，较上周分别变动-100/-50/ -50吨。
　　投资建议：继上周9.26召开政治局会议以来，本周发改委、财政部相继举办新闻发布会，其中财政部会议中指出未来专项债将考虑用于土地储备，支持地方政府使用专项债券回收符合条件的闲置存量土地，以及用于收购存量房屋，加大保障型住房的供给。我们认为此举将帮助地产产业链企业修复自身资产负债表，加强现金周转能力，降低未来的减值风险，促进估值修复，尤其是过去和地产相关度较高的消费建材公司；尽管上半年整体消费建材 营收端受竣工影响有所下滑，但是随着各个消费建材公司努力进行渠道变革，提升零售渠道占比，大部分公司经营现金流状况已经在不断好转，我们认为当前消费建材板块已经具备配置价值。后续继续推荐重点关注： 1.主业格局稳定，第二增长曲线明确的【北新建材】；2. 受益于一致性评价对药包材提出的更新迭代的要求以及集采的推动，我国中硼硅玻璃的渗透率有望在未来持续提升，推荐【山东药玻】；3. 水泥挺价意愿再现，且我们认为市值管理征求意见稿提出长期破净公司应当制定上市公司估值提升计划，此举将有效提振水泥企业估值，推荐关注水泥板块。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

【广告】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com