上周A股大幅波动 每经品牌100指数稳守1000点

每经记者 刘明涛 每经编辑 彭水萍

上周初，每经品牌100指数一度以1146.31点创上市以来新高，上周五，其以1038.69点报收。

每经品牌100指数经历一周大幅波动后，依旧稳守千点大关。有券商指出，上周，沪深两市对今年国庆假期前的大涨进行了消化并整固，本次调整后，市场有望重新企稳上涨。

未来行情将会相对温和

上周，A股主要股指迎来剧烈波动，截至10月11日，沪指周跌3.56%，以3217.74点报收；深成指周跌4.45%，以10060.74点报收；创业板指数周跌 3.41%，以2100.87点报收；科创50指数周涨3.04%，以898.9点报收；每经品牌100指数周跌1.28%，以1038.69点报收。

从市场政策方面来看，10月8日，发改委在国新办发布会围绕一揽子增量政策的具体部署安排与媒体进行交流。一揽子增量政策主要包括加大宏观政策逆周期调节、扩大国内有效需求、加大助企帮扶力度、推动房地产市场止跌回稳、提振资本市场等五个方面。

发改委还强调相关资金会“优先支持一批城市更新重点项目”，并会“优先支持地下管网建设项目”。管理层对以地下管网为代表的城市更新项目的重视，或为市场的主题机会演绎提供重要的政策线索。此外，发改委还强调“努力提振资本市场”，相关举措包括“大力引导中长期资金入市”“打通社保、保险、理财等资金入市堵点”等政策部署。

10月10日，央行发布公告，落地“证券、基金、保险公司互换便利”，并即日起接受符合条件的证券、基金、保险公司申报。此次央行所提供的流动性，由于是以金融机构为载体，因此特征上更为市场化，有助于投资者结构进一步优化和形成市场内在稳定性。总体而言，管理层对9月26日政治局会议各项政策逐步落实，有望提振市场信心，并为市场带来更多增量流动性。

有券商指出，目前，市场正对前期的大涨进行消化、整固。大涨后，调整是必然的，也是必要的，这为后续行情发展提供再配置的窗口。考虑到资金入场将更加审慎、理性，未来行情的特征将较之前更加温和，在此过程中，市场主线也将逐步形成，届时配置能力的强弱将决定投资收益的差异。

上周央企整体走势稳定

从上周每经品牌100指数成分股来看，诸多个股震荡幅度较大，而央企则振幅较小，且有不少个股仍实现上涨，其中，中国交建周涨幅达到8.58%，涨幅最大，中国铁建周涨幅为4.71%，股价保持稳定上涨，另外，建行、工行、中国中铁等10余只个股也均实现上涨。

从每经品牌100指数成分股市值表现来看，多只个股市值较今年国庆假期前有所回落，不过，建设银行周市值增长仍高达575亿元，工商银行、招商银行以及邮储银行周市值也均增长超过100亿元，另外，中国交建和农业银行周市值增长也达到100亿元。

资料显示，中国交建为我国基建出海龙头企业之一，海外业务或受益“一带一路”订单落地。2023年3月，中国交建公告约199亿元平陆运河项目，中国交建作为平陆运河工程重要建设主力军，包括勘察设计、先导工程在内中标合同金额累计超过215亿元，约占平陆运河总投资727亿元的30%，夯实了中国交建交通基础设施业务的领军地位。作为全球最大的疏浚企业，中国交建有望充分受益于国内外运河工程建设。

此外，中国交建近年不断在国内突破新领域，城市建设不断取得新进展，公司增长前景及质量同样值得期待。

中国铁建作为建筑央企龙头，品牌影响力和融资成本优势突出。短期来看，由于订单增速存在一定压力，公司收入端增长承压，但是目前海外仍有一些国家和地区存在道路、铁路的建设需求。此外，公司也积极拓展新兴领域的订单，未来随着相应领域订单回暖，公司营收有望恢复增长。

两大基建ETF值得关注

除了个股投资价值凸显外，与基建相关ETF也值得关注，比如基建 ETF（159619）、基建50ETF（516970）和基建50ETF（159635）等。

从投资逻辑来看，日前，央行有关部门负责人提及，货币政策将更加灵活适度、精准有效，加大调控力度，加快已出台金融政策措施落地见效，着手推出一些增量政策举措，进一步降低企业融资和居民信贷成本，保持流动性合理充裕。持续增强宏观政策协调配合，支持积极的财政政策更好发力见效，着力扩大国内需求，促进消费与投资并重。因此，四季度流动性改善加投资政策发力值得期待，或带动基建投资需求提升。

据了解，基建ETF（159619）追踪的是中证基建指数，该指数以中证全指为样本空间，选取归属于基础建设、专业工程、工程机械以及运输设备行业的上市公司作为成分股，以反映基建类上市公司整体表现，为市场提供多样化的投资标的。该指数成分股市值权重分布兼顾大盘股和小盘股，且前十大权重股均为基建板块龙头。目前，中证基建指数处于低估值区间，在稳增长政策发力支持下，未来估值修复可能性较高。

从中证基建指数主要权重股来看，中国建筑、中国铁建、中国交建、中国中铁等占比达到20%。这些公司均是每经品牌100指数成分股，具有覆盖投资意义。

基建50ETF（516970）则追踪的是中证基建工程指数。该指数以中证全指指数样本股为样本空间，选取涉及建筑与工程业务的上市公司股票作为成分股，以反映基建工程领域相关上市公司的整体表现，为市场提供多样化投资标的。

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