电子行业周跟踪：AMD发布新一代AI芯片 字节豆包推出AI智能体耳机OLAFRIEND

　　投资要点
　　市场整体：本周（2024.10.07-10.11）市场大盘整体下跌，上证指数跌3.56%，深圳成指跌4.45%，创业板指跌3.41%，科创50 则涨3.04%，申万电子指数跌0.02%，Wind 半导体指数上涨1.75%。外围市场，费城半导体指数上涨2.48%，台湾半导体指数上涨6.05%。细分板块中，周涨跌幅前三为数字芯片设计（5.84%）、半导体（4.36%）、分立器件（3.41%）。从个股看，涨幅前五为国民技术（+42.59%）、捷捷微电（+27.54%）、润欣科技（+26.88%）、华岭股份（+26.20%）和豪声电子（+25.79%）；跌幅前五为：莱特光电（-17.26%）、科森科技（-16.72%）、安居宝（-15.90%）、深圳华强（-15.35%）、久量股份（-14.50%）。
　　行业新闻：2024 年第三季度，全球PC 出货量同比增长1%。2024 年第三季度，全球PC 市场连续四个季度实现增长，台式机、笔记本和工作站的总出货量增长1.3%，达到6640 万台。笔记本（包括移动工作站）的出货量达到5350万台，增长2.8%，而台式机（包括台式工作站）的出货量则下跌4.6%，达1290万台。未来12 个月将继续保持强劲增长。主要由于2025 年10 月Windows10服务终止前，仍有大量的Windows PC 装机需求。AMD 发布全新旗舰AI 芯片、服务器CPU、AI 网卡、DPU 和AIPC 移动处理器。旗舰AI 芯片AMD InstinctMI325X GPU 首次采用HBM3E 高带宽内存，8 卡AI 峰值算力达到21 PFLOPS，其内存容量为英伟达H200 的1.8 倍，内存带宽及FP16、FP8 峰值算力均为H200的1.3 倍。第五代EPYC 服务器CPU 采用台积电3/4nm 工艺，支持最多192核和384 个线程。在AI 网卡和DPU 方面，推出了首款支持UEC 的PensandoPollara400 网卡和性能翻倍的Pensando Salina 400 DPU。此外，AMD 还推出了第三代锐龙AI PRO 300 系列处理器，并预计到2025 年将超过100 款相关PC上市。字节豆包推出AI 智能体耳机Ola Friend，售价1199 元。字节跳动豆包于10 月10 日发布了首款AI 智能耳机Ola Friend，这款开放式耳机单耳仅重6.6 克，提供几乎无感的佩戴体验。耳机接入了豆包大模型，并与豆包APP 深度结合，用户无需打开手机即可通过语音与豆包进行互动。Ola Friend 在信息查询、旅游出行、英语学习和情感交流等场景中表现出色，能够像朋友一样与用户交流。Ola Friend 将于10 月17 日正式发售，售价1199 元，并将在发售后持续更新AI 功能。
　　重要公告：【沪电股份】发布前三季度业绩预告，预计前三季度净利润同比增长91.05%至96.29%，主要得益于高速运算服务器、人工智能等新兴计算场景对印制电路板的强劲需求。【韦尔股份】发布前三季度业绩预告，预计前三季度净利润同比增长515.35%至569.64%，主要得益于市场需求复苏、高端智能手机及汽车市场的产品导入，以及积极的产品和供应链结构优化。【晶合集成】发布2024 年前三季度业绩预告，预计前三季度净利润同比增长744.01%至837.79%，主要得益于行业复苏、产能满载及持续的研发投入。
　　投资建议
　　从英伟达Blackwell 服务器开始有序发货、AMD 发布新一代AI 芯片可见，无论英伟达还是AMD，其产品更新节奏都因为市场竞争加剧、需求增长和技术发展而加快。根据苏姿丰预计，AI 加速器市场将以每年60%的速度增长，到2028 年市场将增长至5000 亿美元。我们判断人工智能需求将继续增长，并坚定看好AI 链。同时，随着AI 手机、AIPC、AI 可穿戴的不断推出与更迭，我们判断AI 端侧应用将加速落地，并带来设备更新和硬件升级。建议关注设备、材料、零部件的国产替代，AI 技术驱动的高性能芯片和先进封装需求，及AI 端侧应用元年带来的换机潮和硬件升级机会。
　　风险提示
　　下游需求回暖不及预期，技术突破不及预期，产能瓶颈，外部制裁升级。
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