技改叠加量价齐升，兴业银锡净利预增超130%！控股股东仍在重整，超3亿股被质押

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10月14日盘后，兴业银锡（000426.SZ）发布业绩预喜公告，预计2024年前三季度业绩同向上升。

前三季度，兴业银锡预计实现归母净利润为12.50亿元～13.50亿元，同比增长130.22%～148.64%；扣非净利润12.60亿元～13.60亿元，同比增长123.07%～140.77%。

业绩预喜后，10月15日，兴业银锡股价不涨反跌，收于12.30元/股，跌6.32%。

今年以来，兴业银锡不断收购矿权，还从控股股东内蒙古兴业黄金冶炼集团有限责任公司（原名“内蒙古兴业集团股份有限公司”，以下简称“兴业集团”）处受让了两处探矿权。

值得注意的是，兴业集团处于重整计划的执行阶段。目前，兴业集团仍为兴业银锡控股股东，持股比例为27.27%，全部被冻结，其中3.68亿股还被质押。

业绩攀升，收购矿权

对于业绩增长的原因，兴业银锡表示，系子公司银漫矿业自选矿厂技改完成后，主营矿产品产销量增加；子公司乾金达矿业主营矿产品产销量同比增加；报告期内，主营锡精粉、银精粉、铅精粉、锌精粉等矿产品销售价格同比上涨多重因素影响。

对于未来业绩展望，10月15日，时代财经以投资者身份致电兴业银锡证券部，相关工作人员表示，四季度业绩还需看生产及市场销售价格等情况，不确定性较大。

2023年以来，兴业银锡盈利能力节节攀升。当年其实现了营利的大幅增长，归母净利润同比大涨457.41%。这主要得益于银漫矿业在停产技改一年多后于2023年7月10日投入使用，提高了锡的回收率，增加了矿产品的产销量。

目前，兴业银锡的主营产品有锡精粉、含铜银精粉、铅精粉、锌精粉等。受益于销售价格上涨，今年上半年，其主营产品毛利率都有可观增幅，同比增长16.92%~28.35%不等。

以占其营收比重最高的锡精粉为例，今年以来，锡价持续走强。10月15日，上海钢联铜事业部研究员崔钊瑞向时代财经指出，2024年锡价上涨幅度较大，主要因素有缅甸禁矿以及前期印尼RKAB审批进度缓慢所引发的供应偏紧；国内宏观情绪的积极驱动；以及国际市场价格上扬的联动效应。

在业绩节节攀升的同时，今年的兴业银锡还在密集收购矿权。6月1日，兴业银锡以1527万元成功竞拍云南省麻栗坡县新厂冲锡多金属矿勘查区块。

随后，9月19日，兴业银锡又通过全资子公司内蒙古兴业集团锡林矿业有限公司（以下简称“锡林矿业”）、内蒙古兴业集团融冠矿业有限公司（以下简称“融冠矿业”）分别受让兴业集团所持内蒙古自治区东乌珠穆沁旗朝不楞矿区多金属矿勘探探矿权（以下简称“朝不楞探矿权”）和内蒙古自治区东乌珠穆沁旗查干敖包多金属矿勘探探矿权（以下简称“查干敖包探矿权”）。

其中，朝不楞矿权作价5350.00万元，查干敖包探矿权作价6650.00万元。并且，朝不楞探矿权与锡林矿业紧邻，查干敖包探矿权与融冠矿业紧邻，可对其分别进行整合，整合完成后，两项标的探矿权资源优势可借助锡林矿业和融冠矿业现有基建及采选系统、工程设施和人员配置得以充分发挥。

截至9月30日，上述交易已完成发改委、商务部门的备案登记事宜。

控股股东仍在重整中

值得注意的是，上述交易中的兴业集团处于重整计划的执行阶段。目前，兴业集团仍为兴业银锡控股股东，持股比例为27.27%，全部被冻结，其中3.68亿股还被质押。

此前，兴业集团受银漫矿业“2.23”安全事故和外部市场波动等多重因素影响，陷入了严重的流动性财务危机。

2019年10月8日，内蒙古自治区赤峰市中级人民法院（以下简称“赤峰中院”）裁定受理兴业集团破产重整，并在2020年7月23日裁定兴业集团、赤峰玉龙国宾馆有限公司（以下简称“玉龙国宾馆”，兴业集团全资子公司）、西乌珠穆沁旗布敦银根矿业有限公司（以下简称“布敦银根”，兴业集团控股子公司）三家公司适用关联企业实质合并重整方式审理。

以2020年7月23日为基准日，上述三家公司经审计的账面资产总额为43.14亿元；三家公司纳入重整范围的清算价值为62.71亿元，其中：流动资产清算价值为9.67亿元，非流动资产清算价值为53.04亿元。

2023年，兴业集团年度营收为1449.65万元、净利润为-3.89亿元；截至2023年年底，其总资产为82.26亿元，净资产为-8.79亿元。根据重整计划规定，将兴业集团100%股权作为信托财产，委托云南国际信托有限公司设立自益型信托计划，取得信托受益权。

由于兴业集团对兴业银锡存在未履行完毕的业绩补偿承诺，经赤峰中院裁定确认，兴业银锡享有的业绩补偿承诺债权金额为9.37亿元。其中50万元由兴业集团以现金清偿，剩余9.37亿元通过获得信托受益权份额进行抵偿。

今年7月，兴业银锡完成9.37亿份信托份额的领受并在云南信托进行信托份额登记，自完成信托份额领受后，上市公司对兴业集团的债权完成清偿。

上述证券部工作人员同样表示，为了执行重整，目前兴业集团旗下的上市公司股票都转移至云南信托下面。目前公司实控人无变化，也不会对生产经营产生影响，有新进展公司会及时进行公告。

据8月13日兴业银锡披露的兴业集团重整最新进展，留债期间的第2年末，兴业集团清偿债权本金的额度比例应达到30%，债权中有上市公司股票质押部分的清偿金额应达到约11.65亿元，目前本金已还款金额为约4.09亿元。

根据《重整计划》的规定，差额约7.56亿元可由兴业集团以其持有的质押股票进行抵债，以使有财产担保债权人的清偿比例达到上述比例。如果兴业集团上述债权清偿差额全部通过以股票抵债的方式清偿，抵债股票数量约占上市公司总股本的上限约3.06%。除以股票抵债外，相关债权人亦可选择延期通过现金的方式获得清偿。

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