华鑫证券：静待三季报落地予传媒行业“推荐“评级建议关注哔哩哔哩-W(09626)、青瓷游戏(06633)等

2024-10-20 10:23:10 智通财经

新闻摘要

智通财经APP获悉，华鑫证券发布研究报告称，传媒行业三季报将陆续落地，由于政策在9月下旬推出，短期情绪面拉动为主，后续政策红利对企业经营影响，可观察第四季度进展。双十一大促购物节在2024年已呈现平常心，企业端也从纯卷低价竞争到逐步破墙合作，如从支付到物流，再到购物流程优化等，各家在发挥占据用户心智优势、夯实自有地盘同时，也在积极加码出海。风险提示产业政策变化风险推荐公司业绩不及预期的风险行业竞争风险编播政策变化风险影视作品进展不及预期以及未获备案风险疫情波动的风险宏观经济波动的风险

智通财经APP获悉，华鑫证券发布研究报告称，传媒行业三季报将陆续落地，由于政策在9月下旬推出，短期情绪面拉动为主，后续政策红利对企业经营影响，可观察第四季度进展。给予传媒行业推荐评级。重点推荐标的进展：B站(09626)(双十一开启，公司成为大促节点商家种草带货重要阵地，联动淘宝联盟，为站内外符合规则的潜力UP主定制直播带货激励计划，关注第三季度业绩进展)；阿里巴巴(09988)(迎双十一，88VIP优惠券的适用范围将首次由天猫店铺扩展至一部分淘宝店铺，关注阿里云进展以及海外业务推进)；美图(01357)(旗下MOKI全面开放，已有AI童话绘本短片作品陆续推出)；阜博集团(03738)(助力企业出海)。

华鑫证券主要观点如下：

步入2024年第四季度，三季报将陆续落地，由于政策在9月下旬推出，短期情绪面拉动为主，后续政策红利对企业经营影响，可观察第四季度进展。双十一大促购物节在2024年已呈现平常心，企业端也从纯卷低价竞争到逐步破墙合作，如从支付到物流，再到购物流程优化等，各家在发挥占据用户心智优势、夯实自有地盘同时，也在积极加码出海。跨境电商树立中国出海标杆，借力基础设施的逐步完善，多元范式的出海也有望百花齐放，全球竞争出海多元范式具探索空间，如数字营销、文化综艺、剧集(短中长)、游戏、文化展览、外卖、工具类、互联网商业模式复刻等。

重点推荐标的进展：

蓝色光标(300058.SZ)(数字营销头部企业，伴随2024年9月下旬宏观政策加码，广告主投放预期有望在第四季度及后续渐显)；

浙文互联600986(地方国企数字营销代表企业，从汽车营销逐步拓展其它品类)；

中信出版(300788.SZ)(大众阅读头部企业持续夯实主业，中信出版集团、上海宋庆龄基金会、新浪财经联手共同发起“点亮未来”儿童阅读专项基金);

姚记科技002605(关注主业第三季度进展以及后续卡牌业务);

奥飞娱乐(002292.SZ)(第四季度新品发布，从卡牌到毛绒新品，再到智能新品不断);

风语筑(603466.SH)(有望受益化债推进缓解回款进度，同时持续践行大空间体验，VR大空间作品“神秘的东方古堡”即将呈现，后续公司将继续推进内容创新、技术创新及发展模式创新);

力盛体育(002858.SZ)(2024年上半年营收利润双增，积极开拓海外市场引入国际赛事同时，推动公司赛事运营服务能力的出海);

万达电影(002739.SZ)(作为头部电影院线企业，关注后续片单进展);

横店影视(603103.SH)(暑假档、国庆档承压后，静待经营拐点，关注后续片单进展，横店国际短剧联盟成立，项目发布会将于10月28日启动，横店短剧出海联盟项目发布会上将揭晓2024年第四季度及2025年短剧精品片单);

光线传媒(300251.SZ)(静待动画电影《小倩》《哪吒2》定档进展以及《三国的星空》等进展，在创作中的产品如电影《人民的正义》、《第三条》《第十七条》、科幻电影《三体》《火星孤儿》《群星》，动画电影《大鱼海棠3》《姜子牙2》等，题材覆盖法律、科幻、动画等);

华策影视(300133.SZ)(《七夜雪》爱奇艺热播中，有望增厚第三季度业绩);