光伏行业周报：光伏协会呼吁反内卷式恶性竞争 强化行业价格自律

　　光伏协会呼吁反内卷式恶性竞争，强化行业价格自律。根据中国光伏行业协会CPIA 公众号，10 月14 日，中国光伏行业协会在上海举行防止行业“内卷式”恶性竞争专题座谈会。10 月18 日，中国光伏行业协会表示光伏组件低于成本投标中标涉嫌违法，测算10 月组件最低含税成本为0.68 元/W（不含运杂费）。
　　我国招投标制度一再明确，中标合同必须是高于成本。协会呼吁制造企业强化行业自律，防止“内卷式”恶性竞争。CPIA 呼吁制造企业依法合规地参与市场竞争，不要进行低于成本的销售与投标。协会表示将和各市场参与方一道，关注最新的招投标结果。如出现违反《招投标法》的招投标结果，将积极探讨通过行政监管和法律裁判解决问题的可能性。
　　成本限制下，组件价格或将触底。今年以来组件价格低位运行，光伏协会已经多次召开会议，以促进行业健康有序发展，此次光伏协会明确投标价格需高于成本，且表示将定期测算行业成本并公布。0.68 元/W 的成本底线有望限制行业无序竞争，组件价格有望迎来拐点。
　　受欧洲暑休、亚洲部分新兴市场雨季等因素影响，9 月电池组件出口量环比降幅较大。据我们测算，2024 年1-9 月电池组件出口量约242.6GW，同比增长28.3%。其中9 月电池组件出口量约21.9GW，同比减少2%，环比减少18%。
　　2024 年1-9 月，我国电池组件累计出口金额1755.7 亿元，同比减少30%；其中9 月电池组件出口143.7 亿元，同比减少41%，环比减少17%。分大洲来看，2024 年9 月出口至欧洲的电池组件约7.4GW，同比-4%，环比-19%；1-9月累计出口约85.2GW，同比-2%。2024 年9 月出口至亚洲的电池组件约10.0GW，同比-3%，环比-21%；1-9 月累计出口约115GW，同比+72%。
　　9 月逆变器出口额同比略增，亚洲区域同比增长。据我们测算，2024 年1-9 月逆变器出口量约201GW，同比增长1.5%。其中9 月逆变器出口量约22.3GW，同比增长21%，环比减少-20%。1-9 月我国逆变器出口额为450.9 亿元，同比减少22%；其中9 月我国逆变器出口额为48.4 亿元，同比增长4.2%，环比减少21%。海外逆变器去库持续进行，新兴市场需求高景气，从整体出口金额来看，2024 年二季度以来逆变器出口规模已出现明显恢复；9 月受欧洲暑休以及亚洲部分新兴市场雨季影响，出口规模环比下降。
　　（1）分大洲来看，新兴市场需求爆发亚洲出口维持较高水平。1-9 月出口至欧洲的逆变器金额184.8 亿元，同比-46%；其中9 月出口额20.8 亿元，同比-7%，环比-24%。1-9 月出口至亚洲的逆变器金额151.6 亿元，同比+59%；其中9 月出口额17.6 亿元，同比+27%，环比-7%。
　　（2）四个重点省份9 月逆变器出口额环比减少。9 月广东、浙江、江苏、安徽逆变器出口额分别为18.8/12.3/4.3/5.4 亿元，同比+21%/+53%/-38%/-50%，环比-10%/-35%/-31%/-47%。
　　光伏产业链价格：（1）主材环节：据PVInfoLink，本周多晶硅致密料/颗粒料平均价40.0/36.5 元/kg，环比上周持平/持平。182-183.75mm/210mm 单晶P 型硅片平均价1.25/1.70 元/片，环比上周持平/持平；182-183.75mm/182*210mm/210mm 单晶N 型硅片平均价1.05/1.23/1.50 元/片，环比上周-2.8/持平/持平。
　　182-183.75mm/210mm 单晶PERC 电池片平均价0.28/0.285 元/W，环比上周持平/ 持平。182-183.75mm/182*210mm/210mm TOPCon 电池片价格报0.27/0.28/0.285 元/W，环比上周持平/持平/持平。182*182-210mm/210mm 双面双玻PERC 组件价格报0.68/0.69 元/W，环比上周-2.9%/-2.8%。本周182-183.75mm TOPCon 双玻组件价格报0.71 元/W，环比上周-2.7%；210mm HJT双玻组件价格报0.88 元/W，环比上周持平。（2）辅材环节：本周3.2mm 镀膜光伏玻璃价格报20.25 元/m2，环比上周-2.4%；2.0mm 镀膜光伏玻璃面板价格报12.25 元/m2，环比上周-2.0%。据索比咨询，本周透明EVA 胶膜价格报5.78元/m2，环比上周-1.5%；白色EVA 胶膜价格报6.44 元/ m2，环比上周-0.8%；POE 胶膜价格报8.51 元/m2，环比上周持平。
　　投资建议：（1）库存持续去化，新兴市场向好，需求预期向好的逆变器环节。
　　建议关注德业股份、艾罗能源、固德威、锦浪科技、阳光电源、上能电气、禾迈股份、昱能科技等。（2）龙头企业优势明显的辅材环节。建议关注福斯特、中信博、意华股份、福莱特、信义光能、聚和材料、帝科股份等。
　　风险提示：终端需求不及预期、市场竞争加剧、上游原材料价格波动、贸易摩擦因素、行业政策变化等。
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