研报掘金丨海通证券：宁德时代Q3毛利率提升明显，予“优于大市”评级

海通证券研报指出，宁德时代(300750.SZ)24年Q3加回减值后归母净利亮眼，毛利率环比+4.53pct，提升显著。预计2024年新产品神行和麒麟电池在动力中占比约30%-40%，2025年或占比达70%-80%，新产品放量对单位盈利有正向作用。除此之外，公司在2024年还推出了神行Plus电池、新一代放电功率超1300KW 麒麟高功率电池和天恒储能系统等新产品。宁德时代德国工厂目前正在爬坡，2024年预计盈亏平衡，匈牙利工厂预计2025年投产，预计欧洲当地建厂能助力宁德时代欧洲市场份额进一步提升。该行认为，宁德时代作为全球动力电池和储能电池双市占率第一，且技术实力领先，给予2024年26-30倍PE估值区间，对应合理价值区间为309.34-356.93元。给予“优于大市”投资评级。

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