电子：情绪助推板块集体大涨 Q3业绩披露期关注高增方向

　　电子指数+8.64%，情绪助推市场大涨
　　本周（2024/10/14-2024/10/18）市场整体大涨，沪深300 指数+0.98%，上证综指+1.63%，深证成指+2.95%，创业板指数+4.49%，中信电子+8.64%，半导体指数+10.07%，其中：
　　半导体板块：本周逻辑IC 板块+16.4%，其中寒武纪-U（+29%）、龙芯中科（+21.2%）涨幅靠前；代工板块+27.1%，其中中芯国际（A 股，+29.74%）、华虹公司（A 股，+10.09%）、芯联集成-U（8.85%）、燕东微（+6.61%）、晶合集成（+1.60%）；SoC板块+17.6%，其中瑞芯微（+28.9%）、汇顶科技（+22.9%）、乐鑫科技（+21.8%）涨幅靠前；模拟IC 板块+9.3%，其中新相微（+35.2%）、晶丰明源（+28.0%）、天德钰（24.4%）涨幅靠前；设备板块+9.5%，其中富乐得（+44%）、金海通（+22.61%）、精智达（+22.44%）、天准科技（+16.81%）涨幅居前；封测板块+10.3%，其中华岭股份（+63%）、伟测科技（+27%）、蓝箭电子（+12.05%）涨幅居前；材料板块+8.0%，其中晶瑞电材（+26.6%）、强力新材（+20.7%）、容大感光（+20.2%）涨幅靠前；存储板块+7.8%，其中同有科技（+19%）、恒烁股份（+15%）、协创数据（+14%）涨幅居前。
　　消费电子板块：本周消费电子板块+10.7%，其中凯旺科技（+65.5%）、福日电子（+43.5%）、杰美特（+29.4%）涨幅居前。
　　PCB 板块：本周PCB 板块+6.6%，其中生益电子（+31%）、天津普林（+28.5%）、威尔高（+28.1%）涨幅靠前。
　　被动元件板块：本周被动元件板块+8.2%，其中晶赛科技（+54.6%）、东晶电子（+33.6%）、奥迪威（+19.9%）涨幅靠前。
　　面板板块：本周面板板块+5.5%，其中经纬辉开（+105.3%）、纬达光电（+31.0%）、沃格光电（+19.7%）涨幅靠前。
　　受科技自立自强情绪助推，加上台积电业绩超出市场预期，本周五电子（中信）指数大涨8.11%，各细分板块亦录得大涨，其中制造（+27.1%）、SoC（+17.6%）、设备（+16.9%）成为领涨板块。后续建议持续关注AI 及国产化双主线方向，此外临近Q3 业绩期，多公司发布三季度业绩预告，同比大幅增长，建议关注基本面持续向上细分方向。
　　行业新闻
　　台积电24Q3 业绩大超预期
　　10 月17 日，台积电公布2024 年三季度业绩，第三季度合并营收7596.9 亿元新台币，创历史新高，而市场预估为7510 亿新台币，同比增长39.0%，环比增长12.8%；第三季度净利润3252.6 亿元新台币，而市场预估为2993 亿新台币，同比增长54.2%，环比增长31.2%。当季毛利率为57.8%。每股盈余为12.54 元新台币，同比增长54.2%。业绩指引方面，台积电预计第四季度销售额为261 亿美元至269 亿美元，超出市场预估的249.4亿美元；预计第四季度毛利率为57%至59%，而市场预估为54.7%；以美元计算，台积电预计2024 年全年的销售额将增长近30%，比之前预计的20%左右的最高增长率大幅上升。台积电表示，预计2024 年资本支出将略高于300 亿美元，2025 年的资本支出很可能高于2024 年。
　　ASML 三季度新增订单不及预期，下调25 财年业绩预期10 月15 日，ASML 公布2024 年三季度业绩，实现净销售额75 亿欧元，净利润达21亿欧元，两者都实现了同比增长，毛利率为50.8%。ASML Q3 的新增订单金额为26 亿欧元，其中14 亿欧元为EUV 光刻机订单，低于此前分析师预期的56 亿欧元。同时ASML 还下调了2025 年的销售目标和毛利率，2025 年的净销售额预期从300 亿到400亿欧元的区间，调整为300 亿至350 亿欧元，毛利率介于51%到53%。ASML CEO 傅恪礼指出：“尽管人工智能领域持续展现出强劲的发展势头和上升潜力，但是其他细分市场的复苏却较为缓慢。当前形势表明，半导体市场的复苏进程比此前的预期要慢。该复苏进程预计将持续到2025 年，因此客户在决策上变得更加谨慎。”vivo X200 系列正式发布，售价4299 元起
　　10 月14 日，vivo 全新一代影像手机vivo X200 系列发布，首发联发科3nm 天玑9400处理器，单核性能提高35%，功耗降低40%，GPU 峰值性能提高41%，功耗降低44%。
　　vivo X200 系列首发第三代硅负极技术，能量密度提升19.6%，vivo X200 Pro 实现了6000mAh 大容量电池，且全新一代OriginOS 5 重构更多元更个性化的智能体验，实现性能、通信、屏幕、续航、AI 等“多能”体验的全面飞跃。
　　美光宣布推出CSODIMM
　　美光宣布推出全新类别的时钟驱动器内存，即Crucial DDR5 时钟无缓冲双列直插式内存模块(CUDIMM) 和时钟小外形双列直插式内存模块(CSODIMM)，目前已批量出货。
　　重要公告
　　北方华创：10 月14 日，公司发布24 年前三季度业绩预告，公司预计24Q3 实现收入74.2亿元-85.4 亿元，同比增加20.42%-38.60%，预计实现归母净利润15.6 亿元-17.9 亿元，同比增加43.78%-64.98%，预计实现扣非归母净利润约为15.0 亿元-17.30 亿元，同比增加45.49%-67.80%。公司市场占有率稳步攀升，前三季度收入实现同比稳健增长。随着公司营收规模持续扩大，平台优势逐渐显现，经营效率持续提高，成本费用率稳定下降。
　　艾为电子：10 月14 日，公司发布2024 年员工持股计划（草案）。1）参与对象：总人数不超过48 人，其中监事、高级管理人员共2 人，具体参加人数根据员工实际缴款情况确定；2）受让价格：31.91 元/股；3）业绩考核：2025-2027 年扣非归母净利润目标值（100%解锁）分别为2/3/4 亿元；4）会计处理：2025-2027 年摊销费用分别为2180.91、838.81、335.53 万元。
　　颀中科技：10 月16 日，公司发布2024 年第三季度报业绩：24Q3：收入5.01 亿元，同比+9.39%，环比+2.24%；归母净利润0.66 亿元，同比-45.92%，环比-22.22%；扣非归　　母净利润0.63 亿元，同比-44.68%。
　　伟测科技：10 月15 日，公司发布2024 年第三季度报业绩：24Q3：收入3.1 亿元，同比+52.47%；归母净利润0.51 亿元，同比171.09%；扣非归母净利润0.48 亿元，同比246.47%。
　　捷捷微电：10 月15 日，公司发布24 年前三季度业绩预告，公司预计24Q3 预计实现归母净利润3.1 亿元至3.6 亿元，同比增加120%至150%，预计实现扣非归母净利润约为2.6亿元-3.0 亿元，同比增加130%至160%。
　　投资建议：
　　AI 依然是2024 年最强赛道，重点关注AI 产业链机遇：
　　1）AI+：立讯精密、鹏鼎控股、歌尔股份、水晶光电、长电科技、恒玄科技、领益智造、东山精密、高伟电子；
　　2）AI：沪电股份、深南电路、寒武纪、工业富联；
3）半导体：中芯国际、兆易创新、澜起科技、北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科、芯源微、中科飞测、精测电子、精智达等。
　　4）光刻机：茂莱光学、福晶科技、腾景科技、阿为特、波长光电等
风险提示：
　　需求不及预期、产能瓶颈的束缚、大陆厂商技术进步不及预期、中美贸易摩擦加剧、研报使用的信息更新不及时。
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