电子行业周报：科技主线再度升温 重视光刻机产业链机会

　　行情回顾
　　本周（10月14日-10月20日）电子（申万）板块指数周涨跌幅为+9.6%，在申万一级行业涨跌幅中排名第2。电子行业（申万一级）大幅上涨，跑赢上证指数8.29pct，跑赢沪深300指数8.67pct。电子行业PE处于近五年81.8%的分位点，电子行业指数处于近五年55.6%的分位点。
　　中国式现代化，科技自立先行，科技主线情绪升温。
　　10月17日，习近平总书记在安徽合肥滨湖科学城视察时指出，推进中国式现代化，科技要打头阵。科技创新是必由之路，必须加快实现高水平科技自立自强。10月16日，央行、科技部等印发《关于做好重点地区科技金融服务的通知》，指导和推动北京、长三角、粤港澳大湾区等科技要素密集地区率先构建适应科技创新的科技金融体制，从顶层设计完善“科技金融”体系。随着国内“一揽子增量政策”陆续发布，市场活跃度及风险偏好有明显抬升，同时美国大选临近，Mate70即将发布，中美科技博弈或将不断加剧，半导体作为新质生产力的重要部分，有望迎来估值抬升，我们看好后续科技行情的演绎。
　　光刻机作为壁垒最高、最稀缺的半导体设备，有望获得最高的溢价。
　　光刻是芯片制造的核心工艺，占芯片制造1/2的时间+1/3的成本，光刻机被誉为“半导体工业皇冠上的明珠”，同时也是国内最“卡脖子”的环节。国内半导体先进制程的自主可控，光刻机攻坚势在必行。2023年ASML设备收入219亿欧元，产品相关支出为106亿欧元，以此测算，上游零部件成本占比约48%。海关数据统计，2023年国内半导体用光刻机进口金额约87.4亿美元，若供应链实现全国产替代，对应上游零部件市场空间约300亿元，考虑现有存量光刻设备的备件更换，市场空间有望进一步增大。举国之力下，光刻机产业化将逐步推进，零部件投资先行，我们强调重视光刻机产业链的投资机会。
　　建议关注：
　　光刻机零部件：福晶科技、永新光学、茂莱光学、奥普光电、腾景科技等；
　　光刻机相关材料：华懋科技、晶瑞电材、龙图光罩等；AI方向：寒武纪等。
　　风险提示：
　　国产光刻机研发及落地不及预期；需求疲软，晶圆厂扩产不及预期；政策落地不及预期。
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