食品饮料行业周报：白酒消费步入淡季 关注三季报业绩

　　白酒行业
　　本周白酒指数（中信）累计涨跌幅-3.64%。涨跌幅前三的个股为：岩石股份（+9.26%）、酒鬼酒（+4.48%）、皇台酒业（+3.30%）；涨跌幅后三的个股为山西汾酒（-4.18%）、泸州老窖（-4.34%）、五粮液（-4.44%）。
　　观点：白酒消费步入淡季，关注三季报业绩。白酒消费步入淡季，基本面环比上周变动不大，整体仍略有压力。此外，三季报将陆续披露，受消费大环境影响，我们预计3Q业绩增速或环比2Q降低。展望未来，国新办会议指出将加大财政政策逆周期调节力度，政策落地或带动消费回暖。标的上推荐三条主线，一是需求坚挺的高端白酒，推荐贵州茅台、五粮液、泸州老窖；二是全国化持续推进的次高端白酒，推荐山西汾酒；三是主力产品位于扩容价格带的地产酒，推荐迎驾贡酒、今世缘、老白干酒、古井贡酒。
　　食品行业
　　本周食品指数（中信）累计涨跌幅-2.07%。涨跌幅前三的个股为：莲花健康（+8.79%）、日辰股份（+7.07%）、盐津铺子（+6.02%）；涨跌幅后三的个股为中炬高新（-4.63%）、千味央厨（-5.67%）、海天味业（-6.37%）。
　　观点：宏观政策出台，提振市场信心。随着本轮宏观超预期政策的出台、以及对于未来潜在政策预期的引导，当前市场信心得到有效提振，食品饮料行业有望迎来持续的估值修复行情。后续建议把握三条主线：（1）业绩确定性强、行业景气度高的板块，如饮料、零食；（2）刚需子行业企稳改善，建议关注安琪、榨菜、洽洽等；（3）低估值、弹性大、前期受损明显的餐饮供应链、啤酒、调味品等。
　　风险提示：1）宏观经济疲软的风险；2）行业竞争加剧风险；3）重大食品安全事件的风险。
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