华为鸿蒙产业链深度梳理：鸿蒙生态千帆启航 面向万物互联而生

　　OpenHarmony 为国产OS打造下一代智能终端操作系统根社区，有望在5AIoT实现生态超车。原生鸿蒙生态持续扩张，华为终端销量回归带动生态重新建立。
　　国产OS 厂商共铸国之重器，OpenHarmony 打造下一代智能终端OS 根社区。操作系统是软硬件系统的中枢，向上要支持应用与服务，向下抽象并管理相关硬件，系生态系统核心；此外，操作系统长期以来呈现海外主流厂商寡头垄断的竞争格局，OS 代码繁杂，极易携带后门程序，潜在风险因素较大，使用国产操作系统可以减少对外国公司的依赖。桌面OS 端，Deepin 和openKylin 丰富国产桌面OS 根社区种类，鸿蒙PC 亦有持续性进展；服务器OS 端，Euler、Anolis 为国产服务器OS 植根；智能终端OS 端，OpenHarmony打造下一代智能终端操作系统根社区，原生鸿蒙生态持续扩张。
　　我们为什么看好原生鸿蒙？华为官方称下一代鸿蒙系统HarmonyOS NEXT的系统底座全线自研，去掉了传统的AOSP 代码，仅支持鸿蒙内核和鸿蒙系统的应用。我们坚定看好鸿蒙生态持续繁荣，或将开启终端未来大发展的新十年，原因在于：（1）华为终端销量回归带动生态重新建立，鸿蒙已跨越16%“生死线”。在华为终端销量回归的背景下，2024 年Q1，华为鸿蒙HarmonyOS 在中国市场首次超越苹果iOS，成为我国第二大手机操作系统。
　　HarmonyOS 已成功跨越16%操作系统“生死线”。（2）产业、政策与教育端三箭齐发，原生鸿蒙加速推进。产业侧，TOP 5000 应用中已有4000+应用加入鸿蒙生态，预计2024Q2 HarmonyOS NEXT 将发布开发者Beta 版，Q4商用版向所有消费者开放；政策侧，地方性产业政策和补贴相继出台；教育侧，在人才建设上，华为已协同政府、高校、赋能机构等伙伴展开了一系列举措。（3）鸿蒙OS 面向万物互联而生，有望在5AIoT 实现生态超车。鸿蒙分布式、微内核、软总线等特性使其天然适配跨终端生态共享，相较安卓、iOS等更加符合未来的万物智联发展方向。（4）AI for OS 浪潮下看好盘古+鸿蒙融合赋能，Harmony Intelligence 表现亮眼。AI+OS 使得人机交互进入新发展阶段，海内外主流厂商接连布局AI+OS，华为于2023HDC 大会上发布盘古大模型3.0，并以AI 重塑千行百业，具备较强的AI 基因，因此我们看好盘古+鸿蒙融合之后华为在AI OS 方面的布局潜力。（5）鸿蒙落地1+8+N 全场景终端，以及金融、煤矿、教育、医疗等千行百业，生态建设市场广阔。
　　建议关注华为鸿蒙产业链以下四类厂商：（1）OpenHarmony 代码贡献厂商，持续深度参与社区共建，对OpenHarmony 数字底座理解深刻，具备后续以端到端的软硬件解决方案使能千行百业的潜力；（2）基于OpenHarmony 开发商业发行版OS的厂商，后续有望通过license 方式收取客户OpenHarmony接入费用；（3）通过OpenHarmony 兼容性测评商用设备的厂商，通过加盟鸿蒙生态，后续收取软硬件一体产品销售费用；（4）鸿蒙技术服务厂商，通过技术服务助力合作伙伴接入HarmonyOS 和OpenHarmony，鸿蒙原生加速适配期将迎来较多增量业务需求。综上，重点推荐软通动力、智微智能，建议关注九联科技、润和软件、中国软件国际等。
　　风险提示：信创等政策扶持力度不达预期；云计算、AI 产业技术发展低于预期；行业竞争加剧；技术创新不及预期
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