电力设备行业:光伏供给侧改革近期频发 美国商务部考虑撤销部分中国光伏产品双反关税

2024-10-28 09:25:10 和讯  中泰证券曾彪/吴鹏/赵宇鹏/朱柏睿
  锂电:1)特斯拉发布2024 年三季度财报,营收252 亿美元,同比增长8%;净利润为21.7 亿美元,同比增长17%。2)宁德时代发布骁遥超级增混电池,纯电续航能够达到400km+,并且兼具4C 超充功能,可以实现充电10 分钟,补能超280km。3)亿纬锂能发布2024 三季报业绩,Q3 实现营收15.3 亿元,环比增长24%;归母净利润2.2 亿元,环比增长6%;扣非净利润2.2 亿元,环比提升9%。预计锂电产业链部分公司3 季度业绩环比向上,25 年有望出现供需拐点。行业进入2-3 年上行周期。展望未来两年,业绩、估值均有大幅提升可能性,属于中线布局较好板块。电池推荐【宁德时代】【亿纬锂能】;材料建议关注【尚太科技】【科达利】【湖南裕能】【天赐材料】;看好快充渗透率提升带来的迭代机会,推荐信德新材,建议关注【黑猫股份】【天奈科技】;看好锂电新技术方向固态电池的主题行情,建议关注【瑞泰新材】等。
  储能:1)欣旺达储能与Gryphon Energy 签订合作协议,项目容量1.6GWh,为目前澳大利亚最大的储能项目之一,将于2026 年交付及并网运行。2)特斯拉Q3 储能装机6.9GW,首次首次下滑,户储虚拟电厂业务蓄势待发。3)新源智储2024 年第二次采购储能电池舱采购:采购1GWh+储备1GWh。全球大储需求多点开花,H2 有望戴维斯双击。展望Q3,光储发货加速叠加海外比例提升,龙头业绩继续加速释放,叠加在手订单支撑估值逐步切25 年,板块有望迎来戴维斯双击,标的【上能电气】【阳光电源】【阿特斯】【科华数据】【盛弘股份】【禾望电气】【通润装备】等;户储板块,Q3 发货有望再上台阶,叠加Q4 欧洲德语区需求修复、东北欧放量,以及新兴市场进入发货小高峰,排产有望继续向上并进一步强化市场对板块25 年信心,标的【德业股份】【艾罗能源】【锦浪科技】【禾迈股份】【固德威】【昱能科技】等。
  电力设备:1)国家能源局发布1-9 月份全国电力工业统计数据。2)阳江三山岛海上风电柔直输电工程(陆上项目)获核批复。准随着市场整体估值提升,行情有望进入基本面驱动,电网板块依然是强景气度板块之一,有望实现长牛。特高压重点关注:
  许继/西电/平高/南瑞/长高等。配网重点关注南网份额较高和边际提升较快标的:四方/三星/东方电子。出海重点关注:三星医疗/神马电力/金盘科技/明阳电气等。
  光伏:光伏迎4 季度传统旺季,10 月排产预计环比提升,玻璃库存自4 月来首次出现下降,板块积极信号明显,建议充分重视,建议重视已充分体现经营韧性和阿尔法的光伏龙头:【福斯特】【福莱特】【聚和材料】【中信博】【钧达股份】等;同时建议积极关注主材龙头:隆基绿能/晶科能源/晶澳科技/天合光能/通威股份/横店东磁等。
  风电:H2 迎量价修复,25 年量利也值得期待。近期,英国授予5.34GW 海风Cfd 合同,挪威提出一项350 亿挪威克朗(约30 亿欧元)的支持计划拟支持浮式海风项目,海外海风景气向上;国内海风重点项目陆续开工,下半年交付值得期待。近期,帆石一取得用海变更批复,并启动两回500kV 海缆招标;帆石二提出用海申请并且环评已受理,同时开启EPC 招标;青洲五/七海缆集中送出工程环境影响文件审查。江苏和广东项目近期有望逐步开工,对应单桩企业已收到业主交付的备料款,交付量预计环比上半年明显提升,建议重点关注:1、充分受益于国内外海风需求释放的海缆龙头:【东方电缆】【中天科技】【起帆电缆】等;塔筒单桩龙头:【大金重工】【天顺风能】【润邦股份】【泰胜风能】【海力风电】【天能重工】等2、经营拐点向上叠加出海打开成长空间的整机龙头:【金风科技】【运达股份】【明阳智能】【三一重能】等3、具备强阿尔法的细分零部件龙头,25 年量价齐升弹性可期:【金雷股份】【日月股份】等。
  风险提示事件:装机不及预期;原材料大幅上涨;竞争加剧研报使用的信息更新不及时风险;第三方数据存在误差或滞后的风险等。
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(责任编辑:贺翀 )

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