豪悦护理收购丝宝护理：实现强强联合与优势互补 壮大自有品牌发展

10月25日晚，豪悦护理（605009）发布2024年三季报，健康指数很高。今年1-9月实现营收20.41亿元，归母净利润2.94亿元，经营性净现金流为2.5亿元，保持稳健经营。经过长期高质量经营，公司积累了充裕的发展资金，截至9月末货币资金有14.37亿元，以定期大额存单为主的其他非流动资产有4.16亿元，而短期借款仅3.5亿元，无长期借款。

比财报更吸睛的是，豪悦护理同时发布了收购湖北丝宝护理用品有限公司（简称“丝宝护理”）100%股权的计划，为未来高质量成长增添更大动能。

豪悦护理是妇、幼、成人用个人卫生用品头部企业，是尤妮佳、花王等全球著名跨国公司长期稳定的生产供应商。丝宝护理是女性卫生用品细分赛道的佼佼者，并且品牌力很强，旗下“洁婷”品牌进驻全国6万+商超门店，用户累计超过4亿。

通过此次收购，双方实现强强联合，优势互补。凭借豪悦护理突出的精益化生产管理能力、稳定可靠的品质管控，再加上丝宝护理在女性卫生用品领域强大的品牌影响力，有利于充分发挥协同效应，实现1+1>2发展的同时，也壮大豪悦护理自有品牌发展。

收购丝宝护理，实现强强联合与优势互补

根据豪悦护理公告，公司拟花不超过3.6亿元收购湖北丝宝护理用品有限公司（简称“丝宝护理”）100%股权，并沿用丝宝护理旗下女性护理品牌“洁婷”、“美月见”和家庭护理品牌“全因爱”。标的公司近年来成长性突出，去年全年净利润为1377万元，今年仅上半年净利润就达到1145万元。

豪悦护理将丝宝护理收入麾下，是一次强强联合。

豪悦护理是妇、幼、成人卫生护理用品领域的头部企业。在婴儿卫生用品、成人失禁用品领域，多年被中国造纸协会评为“中国婴儿纸尿裤行业10强企业”、“中国成人失禁用品行业10强企业”。在女性卫生用品领域，公司作为较早开发经期裤产品的企业，在国内经期裤产品销售额连续多年位居第一，市场占有率一度超过50%，处于遥遥领先地位。

丝宝护理是女性卫生用品领域的佼佼者。研发端，公司拥有国内最大的女性护理行业研究中心之一，有员工入选行业专家库，拥有专利70余项，其中发明专利22项，有迷你卫生巾等多项行业首创产品。市场端，公司在线下开创终端营销模式，“洁婷”品牌产品销售至26个省份的728个地县市，在全国知名零售系统排名前三，形成卖场终端营销优势。线上，登陆全网7大主流电商平台，在淘宝、抖音排名前十。

进一步剖析，豪悦护理与丝宝护理在均具备强大产品创新能力的同时，又各自有其独特的竞争优势。

豪悦护理具备精益化生产管理能力、稳定可靠的品质管控等，成为尤妮佳、花王等全球著名跨国公司长期稳定的生产供应商，也与BabyCare、孩子王、亲宝宝等电商新兴渠道的国内母婴知名品牌商建立合作关系。

丝宝护理的品牌影响力非常突出，旗下“洁婷”品牌已进驻全国6万+商超门店，女性用户累计超过4亿。“洁婷，专属你的理想型”全网种草，产品好评率行业TOP1，内容力行业TOP2。公司品牌得到社会各界认可，去年11月，湖北孝感市妇联联合“洁婷”品牌，走进孝感市多所中学，举办了健康教育专题讲座。在今年，洁婷启用代言人关晓彤，进一步实现与不同特性的消费者跨界互动。

此次收购，将两家具有相同创新基因又各具特长的企业融合在一起，有望实现1+1>2。

壮大自有品牌发展

战略维度，豪悦护理此次收购，也是公司壮大自有品牌发展的又一重磅举措。

为实现有质量的稳步增长，豪悦护理在加强研发创新与精细化管理，促进与全球巨头合作的同时，也促进自有品牌建设，推动自主品牌发展，以赚取更高的产品溢价，提高盈利能力。

婴儿卫生用品领域，公司自主品牌“希望宝宝”利用线上平台渠道，通过市场推广、达人合作、开拓抖音渠道等形式实现销售增长。成人失禁用品领域，公司“康福瑞”等自主品牌在行业内已形成良好的知名度和市场竞争力。家庭护理用品领域，公司答菲湿巾和湿厕纸家庭护理系列产品，在多个主流电商平台抖音、天猫等已经成为KA级别品牌。

在女性卫生用品领域，公司也逐渐构筑自主品牌优势，今年上半年新推出品牌森之物语，该品牌店铺在各大主流平台上线，受到众多消费者认可和好评。随着新收购女性卫生用品领域内知名企业丝宝护理，并沿用其“洁婷”等知名品牌，有力增强了在女性卫生用品领域的品牌力。

数据显示，2023年我国女性卫生用品市场规模703.4亿元，同比增长8.2%，规模占到整个吸收性卫生用品市场的六成，增长速度较整个吸收性卫生用品市场增速高4.1个百分点，不论是市场规模，还是成长前景，都更加具有发展空间。

豪悦护理通过收购丝宝护理，在更具成长优势的行业中积聚起更大的发展势能。

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