铁矿石：供需平衡，盘面震荡待政策 2630.7 万吨

【全球铁矿市场动态：供应与需求及价差情况分析】 供应端，10 月 21 日至 10 月 27 日，澳洲巴西发货总量为 2630.7 万吨，环比增加 170.1 万吨。澳洲发货增加 51.2 万吨，发往中国的量增加 184.2 万吨，巴西发货增加 118.9 万吨。全球铁矿发运环比回升，略弱于去年同期，澳洲巴西发运改善明显，非主流国家发运增幅较小。国内到港量回升至年内均值水平以上，虽不及去年同期，但 10 月以来有一定增长，国内港口库存高位略有去化，库存压力仍大。 需求端，上周全国 247 家钢厂高炉开工率为 82.14%，产能利用率为 88.48%，日均铁水产量为 235.69 万吨。钢厂盈利率高位下滑，铁水复产速度放缓，预计铁水基本达阶段性顶部区域。宏观利好不断释放，重要会议将开，需求预期暂无法完全证伪并构成支撑。钢厂进口矿库存低位，采购以刚需为主。 价差方面，铁矿基差低位震荡，1-5 跨期价差震荡。 风险提示：外矿供给下滑，终端需求超预期，政策大幅变化。

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