电子周跟踪：英伟达细化BLACKWELL产品系列 华为正式发布原生鸿蒙操作系统

　　投资要点
　　市场整体：本周（2024.10.21-10.25）市场大盘整体上涨，上证指数涨1.17%，深圳成指涨2.53%，创业板指涨2.00%，科创50 涨1.28%，申万电子指数涨2.14%，Wind 半导体指数涨4.68%。外围市场，费城半导体指数涨0.08%，台湾半导体指数跌1.31%。细分板块中，周涨跌幅前三为分立器件（+9.29%）、光学光电子（+6.63%）、其他电子（+5.98%）。从个股看，涨幅前五为富乐德（+129.62%）、利尔达（+126.91%）、华岭股份（+88.45%）、光智科技（+82.70%）和云里物里（+77.90%）；跌幅前五为: 恒玄科技（-11.32%）、新相微（-11.17%）、思特威-W（-10.74%）、杰美特（-10.35%）和天德钰（-9.19%）。
　　行业新闻：英伟达将Blackwell Ultra 产品更名为B300 系列。英伟达将原B200 Ultra 更名为B300、GB200 Ultra 更名为GB300，B200A Ultra 和GB200AUltra 则分别调整为B300A 和GB300A。B300 系列产品按原规划将于2025 年第二季至第三季间开始出货。B200 和GB200，预计将在2024 年第四季和2025年第一季之间陆续启动出货。NVIDIA 对Blackwell 系列芯片的划分更细致，以分别提供符合CSP（大型云端业者）效能要求和服务器OEM 性价比需求的产品，并根据供应链所能提供的量能动态调整。从近期NVIDIA 调整产品线的情况来看，推估其2025 年将更着重提供B300 或GB300 等给北美大型CSP 业者。
　　华为正式发布原生鸿蒙操作系统。在10 月22 日原生鸿蒙之夜暨华为全场景新品发布会上， 华为正式发布原生鸿蒙操作系统（ HarmonyOS NEXT ）。
　　HarmonyOS NEXT 基于全新分布式软总线，通过软硬端云协同，在更低功耗下跨设备连接速度可提升3 倍，最多可同时连接4 台设备，可实现跨设备互通扫描、跨设备互通图库、跨设备剪贴板等多种跨设备体验，并首次将原生的AI能力融入操作系统。华为常务董事长余承东表示，目前鸿蒙生态设备已达10亿+，纯血鸿蒙全面突破操作系统核心技术，真正实现了操作系统的自主可控。
　　特斯拉披露2024 年第三季度业绩报告。Q3 总收入251.82 亿美元，同比增长8%，其中汽车收入200.16 亿美元，同比增长2%，储能收入23.76 亿美元，同比增长52%，服务及其他收入27.9 亿美元，同比增长29%。Q3 毛利润同比增长20%，毛利率为19.8%，高于今年Q2 的18%，以及上年同期的17.9%。特斯拉表示，汽车交付量环比和同比增长，从而实现了创纪录的第三季度销量；每辆车的销售成本已经降至35,100 美元的历史最低水平；特斯拉仍然专注于扩大汽车和能源产品阵容，降低成本，并对人工智能项目和产能进行关键投资。
　　重要公告：【乐鑫科技】2024 年第三季度，公司实现营业收入5.40 亿元，同比增加49.96%，实现归母净利润0.99 亿元，同比增加340.17%。【兆易创新】2024 年第三季度，公司实现营业收入20.41 亿元，同比增加42.83%，实现归母净利润3.15 亿元，同比增加222.55%。【圣邦股份】2024 年第三季度，公司实现营业收入8.68 亿元，同比增加18.52%，实现归母净利润1.06 亿元，同比增加102.74%。
　　投资建议
　　英伟达细化Blackwell 系列AI 芯片的划分方式，这有助于其根据云端和企业级客户不同的需求提供产品，并动态调整供应链量能。B300、B200 以及GB200 系列芯片的未来出货预期反映下游大型云服务器厂商对未来AI 应用的信心，这将持续利好英伟达AI 芯片产业链上下游公司。另外，本周华为正式发布原生鸿蒙操作系统HarmonyOS NEXT，标志我国真正实现操作系统的自主可控，或将带来国产消费电子品牌新生态。建议关注设备、材料、零部件的国产替代，AI 技术驱动的高性能芯片和先进封装需求，及AI 端侧应用元年带来的换机潮和硬件升级机会。
　　风险提示
　　下游需求回暖不及预期，技术突破不及预期，产能瓶颈，外部制裁升级。
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