多驾马车并驾齐驱 洽洽食品交出历史最好三季报

随着第三季度结束，休闲零食行业的上市公司陆续迎来业绩披露周期。而作为休闲零食行业龙头，洽洽食品在前三季度交出了高分答卷——无论是营收，还是利润都一扫过去颓势，实现双增长。

从坚持全产业链布局到发布股权激励计划，从加速海外扩张到荣获多项国际殊荣，始终坚持“长期主义”的洽洽，抗周期能力愈加凸显。

激发组织活力，为长期发展注入信心源泉

刚过去的2023年，消费动能承压、量贩零食崛起，价格战、同质化席卷整个休闲零食行业。行业市场规模由快速增长向微增常态转轨，多家上市企业陷入了营收净利相背离的窘境。

来到2024年，画风突转，行业呈现复苏迹象。作为绝对龙头，洽洽展现出强劲的抗压力和成长潜能。

财报显示，今年前三季度，洽洽实现营收47.58亿元，同比增长6.24%；实现净利润6.26亿元，同比增长23.79%；经营活动产生的现金流量净额较上期发生额增加4.02亿元。

值得注意的是，就在不久前，洽洽发布了2024年股票期权激励计划，拟向激励对象授予478万份股票期权。首次授予的激励对象总人数为29人，包括公司董事、高级管理人员、核心管理人员、核心技术（业务）人员。

股权激励制度通常被称为链接上市公司和高管、核心人员的重要纽带。这种制度有助于增强归属感、激发积极性，促进长期目标的实现。以此来看，洽洽推出的股票期权激励计划中，规定的业绩目标增速体现出公司的经营信心，其目的是绑定优秀人才利益，推进公司研发、市场开拓进展。

正如深圳中为智研咨询有限公司研究员陈飞所言，今年前三季度，洽洽积极拓展终端零售店销售数量，实现全渠道平衡发展。同时，其还利用自身品牌影响力，积极布局瓜子和坚果以外的多种零食，包括薯片、乳饮品等，公司长期业绩增长可期。

坚持产品“质造”，引领行业有质、有量发展

前三季度，洽洽毛利率提升到30.25%，盈利能力较去年大幅提升。而且，第三季度营收、利润创同期历史新高。

拉长时间线来看，公司多年毛利率基本维持在30%以上。这背后得益于洽洽对全产业链品质的把控，通过与农户深度合作，与种子公司合作推广优势品种，加强上游供应链管控能力，降低成本。公司拥有100多万亩葵花种植基地与2万多亩坚果果种植基地。与此同时，洽洽还建立了“公司+育种机构+推广合作人+种植户”的网络式订单农业体系，既保障原料供应，又促进当地农民增收致富。

在产品创新维度上，今年前三季度，洽洽坚持在瓜子、坚果业务上稳扎稳打，不断推出创新产品。例如，今年推出的榴莲瓜子等臭门真经系列瓜子、茶衣瓜子、意式火腿风味坚果仁等产品，就深受年轻消费者喜爱。其中，有机核桃仁、意式火腿风味坚果仁还入驻了山姆，受到消费者热捧。10月份，洽洽风味瓜子喜获2024中国旅游商品大赛金奖。此外，洽洽还试行薯片、花生、坚果乳等品类合伙，积极探索第三曲线增量空间，通过差异化产品满足市场需求，实现了品类的突破，更提高了公司的整体竞争力。

尤为一提的是，在完备的产业链基础上，洽洽还布局数智化改造，旗下透明工厂应运而生。业内人士认为，作为行业龙头企业，洽洽坚持以“质造”为核心，助推坚果行业高质量发展。

而洽洽在坚持品质引领的同时，还不断强化“快乐”价值主张，除为消费者提供能起到满足口腹之欲外，更为年轻一代提供情绪价值，成为一种“慰藉食品”。

多措并举穿越周期，业绩增长未来可期

近年来，零售渠道正在经历新一轮变革。

从早期的联合大型商超，到加盟、电商兴起，再到零食量贩店的崛起，再加上直播电商、社区团购、仓储会员店等等新渠道，对于休闲零食行业而言，得渠道者得天下是亘古不变的道理。

对此，除了产品创新，洽洽还不断进行渠道创新和深耕。提升精耕业务员的业绩和投入产出比，不断开发出更多适合在这些渠道销售的产品，增加渠道竞争力。

具体而言，一方面，洽洽借助“千县万镇”工程深入布局下沉市场，持续加大葵花籽品类的渠道精耕和弱势市场份额的提升；另一方面，洽洽还加大对线上新渠道的开放合作力度，积极拓展零食量贩等新兴渠道，2023年量贩渠道含税收入近两亿元。此外，洽洽会员店也增速较快，TO-B 团购业务、餐饮渠道、O2O、营养配餐业务等也得到了积极拓展。

与此同时，作为国内率先出海的零食品牌，洽洽的出海战略初见成效。去年，在海外第一大市场泰国的洽洽子公司贡献销售额4亿元，净利润接近9000万元。此外，洽洽的瓜子坚果还出口到越南、马来西亚、美国、加拿大等国。今年上半年，海外收入2.46亿元，占比8.47%。今年5月，洽洽一举斩获“2024外国人喜爱的中国品牌”；今年7月，洽洽荣获地区代表国潮品牌和食品饮料行业代表国潮品牌。

近日，中国洽洽还凭借着全产业链质造的产品力、家喻户晓的品牌力、和无处不在的渠道力，以526.78亿的品牌价值再度上榜亚洲品牌500强，充分诠释了的中国坚果在亚洲、乃至世界舞台上的品牌影响力。

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