基础化工行业：尿素、炭黑价格承压 醋酸出口同比高增

　　投资要点：
　　行情回溯
　　截至10/31，申万煤化工指数收5698.2 点，本月涨跌幅为-6.6%，申万基础化工指数涨跌幅为-1.0%，沪深300 指数涨跌幅为-3.2%。。
　　价格价差：甲醇、DMF 价格环比改善，尿素、炭黑价格承压据卓创资讯，截至10/30，甲醇价格2000 元/吨，环比上月2.6%；醋酸价格2806.7 元/吨，环比上月-9.2%；尿素价格1881.4 元/吨，环比上月-1.9%；醋酐价格5060 元/吨，环比上月-4.9%；DMF 价格4431.3元/吨，环比上月6.0%；合成氨价格2710 元/吨，环比上月0.9%；炭黑价格8250 元/吨，环比上月-4.1%；碳酸二甲酯价格4162.5 元/吨，环比上月-5.4%；醋酸乙酯价格5465 元/吨，环比上月-3.6%；EVA 价格9950元/吨，环比上月3.4%；三聚氰胺价格6275 元/吨，环比上月1.2%。
　　供给端：尿素大幅累库，EVA 小幅去库
　　据卓创资讯，截至10/30，甲醇开工率为74.24%，库存为265 万吨；冰醋酸开工率为88.98%，库存为12.37 万吨；尿素开工率为77.65%，库存为90.3 万吨；EVA 开工率为78.55%；碳酸二甲酯库存为2.4 万吨；DMF 库存为1.7 万吨。
　　进出口：醋酸出口同比高增，EVA 出口同比下滑据卓创资讯与海关总署，9 月，尿素出口量0.9 万吨，同比-99.2%；冰醋酸出口量10.4 万吨，同比134.0%；甲醇进口量124.9 万吨，同比-6.3%；EVA 出口量2.1 万吨，同比-1.4%；EVA 进口量6 万吨，同比-55.0%；三聚氰胺出口量4.6 万吨，同比36.8%。
　　投资建议
　　我们认为随着煤炭保供政策推进，煤价中枢持续下行，煤化工企业盈利有望边际改善，建议关注煤化工龙头华鲁恒升、鲁西化工。
　　风险提示
　　原料价格大幅波动风险、下游需求不及预期风险、行业竞争加剧风险、行业政策变动风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

【广告】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com