小米：第三季纯利预计 60 亿 评级上调

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【11 月 5 日，大华继显报告预计小米第三季相关情况。】大华继显报告预计，小米第三季经调整纯利 60 亿元，主要因强劲销售及物联网产品板块盈利能力推动，智能手机、互联网服务及电动车业符合预期。该行维持“买入”评级，目标价由 24.4 港元升至 31.7 港元。预计公司第三季收入按年增 25.9%至 892 亿元，毛利按年升 2.3 个百分点，按季升 0.3 个百分点至 20.4%，核心业务经营支出比例会跌 1 个百分点至 14.6%。该行上调对公司今年至 2026 年的纯利预测分别 13.9%、29.8%及 29.9%，同时上调同期物联网业务毛利分别 1.3%、2.6%及 3.5%，另料电动车交付量会在 2025 年至 2026 年增加，平均售价会因较好产品组合及明年初新 SUV 车型推出而稍升。