电力设备与新能源行业：固态电池之三：政策支持叠加新应用场景 产业加速推进

　　近期固态电池产业端进展积极、市场关注度较高，我们对于固态电池产业最新进展进行更新。我们持续看好固态电池的产业趋势，看好电池、电解质及其材料等环节，短期建议关注年底宁德时代eVTOL 试飞情况。
　　新的战略高度，国家政策支持确保产业优势
　　今年政府给产业界全固态电池提供研发支持，其中部分资金需要企业的研发项目取得进展后到位。政府给予部分公司资金支持进行固态电池难点攻坚，此举在产业中较为少见，我们认为战略意义非凡，推测考虑到固态电池技术成熟后对行业或有颠覆性改变。当下国内外固态电池产业均处于研发状态，我们认为从政策端发力，有利于确保中国在新能源技术上保持领先优势。
　　新的研发周期，整车与电池的军备竞赛
　　整车端：从东风、蔚来发布开始，今年上汽、广汽、奔驰、奇瑞、斯特兰蒂斯等车厂，相继发布固态电池上车时间表。今年年初上汽发布固态车型引发市场关注度，倒逼其他整车厂加入军备竞赛。本周长安联合太蓝新能源发布无隔膜固态电池技术，规划2027 年批量生产、示范应用。电池端：国轩、鹏辉今年针对固态电池提出了量产计划，华为公布了硫化物固态电池专利，宁德时代在北京车展和世界动力电池大会上提及凝聚态和固态电池的方案。
　　结合整车厂与电池厂的布局情况来看，产业端对于固态电池的开发态度更为明确且进一步提速，我们持续看好固态电池产业大趋势。
　　新的应用领域，车储为基、向低空和消费扩散
　　高安全和高能量密度属性，是固态电池搭载上车和用于储能领域的重要抓手。此外，高比能带来的系统轻量化，在低空飞行和消费领域有着很强的应用需求，我们认为随着eVTOL 吨级逐步提升，其对于固态电池的需求会更为迫切。今年6 月宁德时代董事长曾毓群世界经济论坛第十五届新领军者年会上提及，宁德时代已经成功试飞4 吨级民用电动飞机，8 吨级飞机预计于2027-2028 年发布。9 月曾董事长在2024 世界动力电池大会上提及，搭载宁德时代电池的eVTOL 将在2024 年底首次飞行；宁德时代的研究进展处在4 左右（用数字1 到9 表示固态电池的技术和制造成熟度）。
　　关注年底宁德eVTOL 试飞，继续看好电池、电解质及其材料等环节宁德时代现阶段正在试制固态电池产品，除了全固态的硫化物路线外，凝聚态路线也在同步推进，建议关注宁德时代曾董事长在大会中提及的年底固态电池在低空载具上试飞的进程。对于固态电池产业，我们继续看好固态电池产业化加速，建议关注产业新品发布与应用侧动态。产业链环节方面，我们继续看好固态电池布局进展领先的电池企业，和相对应的供应链端的电解质等材料企业以及相关上游原材料企业。
　　风险提示：新能源汽车销量不及预期，固态电池产业化进度不及预期，技术路线革新风险。
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