新材料周报：台积电COWOS月产能明年有望倍增 美瑞新材宣布投产

投资要点：
本周行情回顾。本周，Wind 新材料指数收报3821.64 点，环比上涨8.55%。
其中，涨跌幅前五的有阳谷华泰(20.17%)、八亿时空(19.73%)、晶瑞电材(17.49%)、长阳科技(17.03%)、金博股份(16.98%)；跌跌幅后五的有中环股份(-1.87%)、福斯特(-0.06%)、道恩股份(0%)、杉杉股份(0.11%)、金发科技(1.25%)。
六个子行业中，申万三级行业半导体材料指数收报6855.63 点，环比上涨12.05%；申万三级行业显示器件材料指数收报1228.65 点，环比上涨7.7%；中信三级行业有机硅材料指数收报6427.31 点，环比上涨6.96%；中信三级行业碳纤维指数收报1376.8 点，环比上涨14.19%；中信三级行业锂电指数收报2189.05 点，环比上涨15.93%；Wind 概念可降解塑料指数收报1794.87 点，环比上涨7.33%。
台积电CoWoS 月产能明年有望倍增。全球芯片设计与云计算服务供应商正在积极布局人工智能（AI）芯片领域，抢占台积电CoWoS 先进封装技术的市场份额。台积电预计明年产能将继续倍增，市场评估英伟达将占据其中50%的产能，而微软、亚马逊、谷歌等大厂对台积电CoWoS 的需求持续增长。全球先进封装市场前景广阔，工研院产业科技国际策略发展所预测，到2025 年全球先进封装市场规模比重将达到51%，首次超过传统封装，预计到2028 年，先进封装市场年复合增长率可达10.9%。台积电董事长魏哲家在最近的法人说明会上表示，客户对先进封装的需求远大于供应。尽管台积电今年比去年全力增加了超过2 倍的CoWoS 先进封装产能，但仍供不应求，预计2025 年CoWoS产能将持续倍增。（资料来源：集微网）
美瑞新材宣布投产。11 月4 日，美瑞新材发布关于河南子公司聚氨酯产业园一期项目HDI 单体装置已产出合格产品，产品性能指标达到预定目标，目前正在推进后续工序试运行。（资料来源：美瑞新材、化工新材料、中国化信咨询）
重点标的：半导体材料国产化加速，下游晶圆厂扩产迅猛，看好头部企业产业红利优势最大化。光刻胶板块为我国自主可控之路上关键核心环节，看好彤程新材在进口替代方面的高速进展。特气方面，华特气体深耕电子特气领域十余年，不断创新研发，实现进口替代，西南基地叠加空分设备双重布局，一体化产业链版图初显，建议关注华特气体。电子化学品方面，下游晶圆厂逐步落成，芯片产能有望持续释放，建议关注：安集科技、鼎龙股份。下游需求推动产业升级和革新，行业迈入高速发展期。国内持续推进制造升级，高标准、高性能材料需求将逐步释放，新材料产业有望快速发展。国瓷材料三大业务保持高增速，有条不紊打造齿科巨头，新能源业务爆发式增长，横向拓展、纵向延伸打造新材料巨擘，建议关注新材料平台型公司国瓷材料。高分子材料的性能提升离不开高分子助剂，国内抗老化剂龙头利安隆，珠海新基地产能逐步释放，凭借康泰股份，进军千亿润滑油添加剂，打造第二增长点，建议关注国内抗老化剂龙头利安隆。碳中和背景下，绿电行业蓬勃发展，光伏风电装机量逐渐攀升，建议关注上游原材料金属硅龙头企业合盛硅业、EVA 粒子技术行业领先的联泓新科、拥有三氯氢硅产能的新安股份以及三孚股份。
风险提示
下游需求不及预期，产品价格波动风险，新产能释放不及预期等
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