传媒行业周报：关注AI广告商业化 继续布局游戏及IP衍生产业

　　AppLovin 业绩大增，智谱AI 上线“新清影”，继续关注AI 应用推新及商业化11 月7 日，美股公司AppLovin 公告，2024 年前三季度营业收入及股东应占利润分别同比增长43.2%和431.5%，或由于其推出的AI 广告引擎模型Axon2.0 带来广告匹配效率的提升，AI 广告商业化潜力值得关注。11 月8 日，智谱AI 宣布“清影”迈入新阶段，即可实现“10s 时长、4k、60 帧超高清画质、任意尺寸，自带音效，以及更好的人体动作和物理世界模拟”，智谱AI 近期在Agent、端到端情感语音模型、视频生成方面的持续突破，或推动多模态AI 用户渗透率进一步提升。此外，昆仑万维天工AI 于11 月5 日正式发布新版本AI 高级搜索功能，采用强推理能力，并全方位升级数据库，在金融财经、科学学术等方面AI 搜索能力大大提升，其旗下AI 短剧平台SkyReels 也将于12 月10 日正式在美国上线，为北美观众带来全新的智能短剧体验；视觉中国战投企业AiPPT.cn 联合人民创投打造的“AiPPT 政企版”计划于11 月28 日正式上线，为各级党政机关及大中型企事业单位提供一站式PPT 创作解决方案。我们建议持续关注视频生成等多模态大模型、AI Agent、AI 广告、AI 教育、AI 社交陪伴新品进展及商业化前景，继续布局AI 应用。（1）大模型/语料/Agent：重点推荐腾讯控股、快手，受益标的包括昆仑万维、科大讯飞、阿里巴巴、美图公司、浙数文化、视觉中国、中广天择；（2）AI+IP/影视：重点推荐上海电影、芒果超媒，受益标的包括捷成股份、华策影视、中文在线；（3）AI+电商/营销：重点推荐汇量科技、值得买，受益标的包括引力传媒、因赛集团、蓝色光标、易点天下；（4）AI+教育/出版：受益标的包括世纪天鸿、豆神教育、南方传媒、盛通股份；（5）AI+社交陪伴：重点推荐顺网科技、盛天网络、云音乐，受益标的包括汤姆猫、腾讯音乐。
　　持续关注头部IP 新游上线带来的拉动，积极布局游戏、IP 卡牌11 月7 日，腾讯旗下《宝可梦大集结》手游国服上线，7-10 日保持iOS 游戏免费榜第1、畅销榜前15 名，此前10 月30 日，宝可梦IP 集换式卡牌游戏《Pokémon TCG Pocket》上线全球140 多个国家及地区，进入了日本、韩国、美国iOS游戏畅销榜前十，不到2 天便实现日流水破3000 万，体现宝可梦IP 的强大号召力。作为MOBA 品类，基于轻松竞技、多玩法融合的特点，叠加宝可梦IP 及腾讯运营能力加持，《宝可梦大集结》或成为又一款长青游戏，为腾讯带来可观流水增量，并拉动宝可梦IP 相关衍生品需求。另外，完美世界自研MMO 端游《诛仙世界》公测定档12 月19 日，目前官网预约量已超300 万，基于知名IP“诛仙”影响力加持，加上虚幻5 引擎带来的高美术品质，游戏玩法、付费设计及专注PC 端游打造的良好体验，《诛仙世界》上线后的表现值得期待，或贡献可观业绩增量。我们建议继续围绕新游上线展开布局，积极关注头部IP 游戏对研发、发行商及衍生产业链的拉动，游戏板块重点推荐完美世界、腾讯控股、心动公司、神州泰岳、恺英网络、吉比特、创梦天地；IP 衍生/卡牌重点推荐姚记科技、上海电影、奥飞娱乐、阅文集团，受益标的包括实丰文化、华立科技。
　　风险提示：AI应用用户规模、新游戏流水、卡牌销量低于预期等。
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