机械行业周报：华为布局具身智能 助推AI机器人产业发展

　　本报告导读：
　　上周（2024/11/15）机械设备指数下跌3.20%。三季报显示机械行业整体景气依然低迷，个别向好的行业有半导体设备、船舶集装箱、工程机械，有望筑底的有锂电、光伏和 3C装备。
　　投资要点：
　　华为具身智能生态系统建设助推人形机器人产业发展。11月15日，深圳举行人工智能应用创新成果发布会，华为（深圳）全球具身智能产业创新中心宣布启动运营，并举行优选合作伙伴备忘录签署仪式，该创新中心由华为与深圳市前海管理局、宝安区人民政府合作建立。
　　乐聚机器人、兆威机电、深圳市大族机器人、墨影科技、拓斯达、自变量机器人、华龙讯达、深圳华成工业控制、中坚科技、埃夫特、北京创新乐知信息技术、数字华夏深圳科技、北京中软国际教育、浙江强脑科技、佛山奥卡机器人、川禾人形机器人共16 家企业参与了签约。华为全球具身智能产业创新中心9 月20 已经在上海HC 发布，本次会议是上次会议的延续，为的是打造从昇腾芯片到AI 盘古大模型全栈AI 能力，赋能各行各业。我们维持前期观点：华为聚焦具身智能领域，直接下场做人形机器人硬件本体的可能性较低，产业的定位更像是个卖铲人，“卖芯片+打造生态”是目前华为最重要的事情，出于打造具身智能生态系统的目的，华为会希望更多的企业加入进来，建议关注华为具身智能产业链相关标的以及T 链T1 的厂商：兆威机电，恒立液压，三花智能（国君加电组覆盖），拓普集团（国君汽车组覆盖）。
　　7nm 及更新进工艺芯片进口受限，关注半导体设备国产替代机会。根据集微网消息，台积电拟从11 月11 日起暂停向中国大陆 AI/GPU 客户供应7nm 及更先进工艺芯片。7nm 及更新进工艺芯片的突破口主要集中在:①前道制程设备加速升级迭代与国产化进程;②先进封装发展提速。上述举措均有望加速半导体设备国产替代进程，当前国产化率较低环节(量检测、离子注入、涂胶显影、刻蚀、沉积等)受益将更为明显，推荐标的:1)量检测环节:中科飞测、精测电子；2)离子注入环节:华海清科；3)键合设备:快克智能。
　　大宗气体价格周度下滑，同比跌幅逐步收窄。氧气、氮气、氩气价格周度环比下滑，氖气、氪气、氙气、氦气周度环比持平。大宗气体逐步进入淡季价格略有回落，但同比跌幅逐步收窄。随着国家经济政策发力，下游需求有望复苏，大宗气体价格有望逐步回升，稀有气体价格有望保持相对稳定。推荐标的为杭氧股份、陕鼓动力。
　　推荐组合：工程机械：恒立液压、三一重工、徐工机械、中联重科，受益标的：柳工。气体设备：杭氧股份；油服设备：纽威股份、杰瑞股份；机床：海天精工、伊之密；3C 设备：奥普特、博众精工、快克智能；矿山设备：耐普矿机。人形机器人：拓普集团（汽车组覆盖）、贝斯特、双环传动（汽车组覆盖），受益标的：三花智控、奥比中光、鸣志电器、步科股份、兆威机电。
　　风险提示：新技术研发不达预期、产业政策变化、市场竞争加剧等。
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