电力设备行业周报：光伏出口退税率得到下调 广东福建海风持续推进

　　核心推荐：协鑫科技、天顺风能、三星医疗，福斯特，宁德时代。
　　光伏：光伏出口退税率由13%下调至9%，中国电建启动3GW HJT 组件招标。11 月15日财政部税务总局发布《关于调整出口退税政策的公告》计划将部分成品油、光伏、电池、部分非金属矿物制品的出口退税率由13%下调至9%，自2024 年12 月1 日起实施。随着本次退税率的下调，有望对这部分的恶性竞争带来缓解，利好在海外有渠道壁垒、有品牌认知度、有技术优势和自主知识产权保护的企业进一步巩固海外市场。11 月13 日，中国电建集团公布2025 年度光伏组件框采招标公告，组件、逆变器招标规模各为51GW，其中包括3GW N 型 HJT 单晶硅组件。本轮启动的3GW HJT 的招采也是侧面说明HJT 产品当下在业主方依旧认可，是国内地面电站装机的主流技术路径之一。从当前去看，BC、topcon 3.0 、HJT 在效率上各有优劣，短期内有望百花齐放。随着竞争走向理性，从产业链分部去看，我们认为供给侧改善最为明显的环节有潜力最受益，核心推荐光伏硅料和玻璃，协鑫科技、通威股份、福莱特；其次关注产业链技术变化带来的高效超额收益，帝尔激光、隆基绿能、迈为股份等；以及产业链主材龙头，晶澳科技、天合光能、阿特斯、福斯特、钧达股份、聚和新材等。
　　风电&电网：三峡阳江青洲七海上风电项目招标，福建启动5 个场址2.4GW海上风电项目竞配。11 月14 日，中国三峡集团电子采购平台发布《三峡阳江青洲七海上风电场项目EPC总承包工程塔筒及配套附件采购项目招标公告》。青洲七工程规划装机为1000MW，此次招标范围规划装机500MW，拟建设22 台13.6MW 风电机组和17 台12MW 风电机组。此次招标39 套风电机组的塔筒，要求2025 年3 月20 日前不少于22 台套塔筒具备发货条件，2025年5 月30 日前完成供货。11 月15 日，福建省发展和改革委员会发布福建省2024 年海上风电市场化竞争配置公告；公告显示，福建省2024 年海上风电市场化竞争配置项目包括漳州诏安A-1 区30 万千瓦、漳州诏安A-2 区35 万千瓦、漳州诏安A-3 区35 万千瓦、福鼎B-1 区70 万千瓦、福鼎B-2 区70 万千瓦等5 个场址，共240 万千瓦。此次福建海风为第二轮竞配，叠加福建第一轮海风2GW 竞配，福建已累计竞配4.4GW 海风项目。风电板块，建议关注海缆：东方电缆、中天科技、亨通光电、起帆电缆，桩基：天顺风能、海力风电、大金重工，主机：金风科技、明阳智能、运达股份，铸锻件：日月股份、金雷股份、振江股份等，叶片：时代新材等。电网建议关注东方电子、许继电气、平高电气、中国西电、国电南瑞、大连电瓷、长高电新等。关注出海三星医疗、海兴电力、明阳电气、金盘科技、伊戈尔等。
　　氢能：重塑能源通过港交所上市聆讯。据氢云链，11 月14 日，港交所文件披露，上海重塑能源集团股份有限公司已成功通过上市聆讯。这是继国富氢能于2024 年10 月25 日通过港交所聆讯后，国内又一知名氢能企业通过聆讯。推荐方向：推荐具备品牌和渠道优势的龙头隆基绿能、阳光电源；优质设备厂商双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能。推荐关注氢气压缩机头部标的开山股份、冰轮环境、雪人股份。
　　储能：2024 年11 月W1 储能系统项目投标均价约0.495-0.87 元/Wh。均价：11 月W1EPC 投标报价区间为0.841 元/Wh-1.71 元/Wh，储能系统投标报价区间为0.495 元/Wh-0.87元/Wh。推荐方向：建议关注国内外增速确定性高的大储方向，首推阳光电源、上能电气、东方日升、科华数据、三晖电气。
　　新能源车：本周，欣界能源于发布会上展示了其在固态电池领域的技术成果。目前，欣界能源固态电池单体能源密度已达到480Wh/kg，温域为-40℃至150℃，并已应用于亿航智能的无人驾驶载人航空器系统EH216-S，实现了48 分10 秒的续航时长。该飞行测试标志着全球首个无人驾驶载人电动垂直起降航空器（eVTOL）完成固态电池飞行测试。2023 年9 月，亿航智能对欣界能源进行战略投资并共同研发适用于eVTOL 航空器的高能量固态电池。而用于无人机测试的固态电池采用采用金属锂作为负极，氧化物陶瓷作为电解质。从产能方面，欣界能源2023 年建成全国首条200MWh 锂金属固态电池产线，2024 年开始启动5GWh 量产线分期建设。后续公司表示将持续推动锂金属固态电池在eVTOL、无人机及消费电子领域的规模化应用，并有望在2025 年增加EH216-S 的续航时间至60 分钟。
　　风险提示：新能源装机不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期。
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