社会服务行业周报：10月潮玩多品类延续景气 全球大厂争先布局AI教育

　　出行/旅游：旅游经济为扩内需抓手，假期制度优化落地旅游：国务院发布《关于修改全国年节及纪念日放假办法的决定》，其中包括直接延长公假时间和明确调休原则两项：自2025 年起，全年公假天数由11 天增至13 天，结合落实带薪年休假等制度，法定节假日假期前后连续工作一般不超过6天。我们认为直接延长黄金周假期，推动出行半径增长，利好长线休闲旅游消费；同时结合带薪年休假制度落实和调休节奏改善，双休制与小长假平抑出游峰谷效应，有望带动错峰短途出行和餐饮娱乐等本地消费需求增长。
　　潮流/个护：10 月潮玩多品类延续景气，太阳镜潮流契合当前智能眼镜特征潮玩：10 月泡泡玛特/卡游/布鲁可线上销售额同比+191%/+596%/+607%，增速表现持续好于国外巨头。10 月国内线下潮玩品类门店数量净增114 家，总数达到3528 家，同比增长34.2%。太阳镜：据Statista 统计，预计2024 年太阳镜销量达8.8 亿副，市场规模为256.6 亿美元。亚太地区太阳镜人均拥有量为0.09，低于澳大利亚/美国/欧洲的0.51/0.26/0.21，有较大提升空间。当前智能眼镜与潮流眼镜品牌合作凸显设计感，契合太阳镜客群对潮流、个性、品味的需求。个护：据久谦数据，2024Q2/Q3 线上天猫+京东+抖音衣物清洁剂市场销售额68.2/57.4 亿元，yoy+15.1%/+16.4%。衣物洗涤市场呈现精细化趋势。绽家品牌定位高端增速迅猛，2024 年1-10 月天猫+京东+抖音GMV 达2.8 亿元/yoy+68.4%，洗衣凝珠细分品类具备优势，2024H1 绽家市占率排第五。
　　教育/本地生活：全球大厂推出AI 教育工具，10 月国内社零数据超预期教育：软件端，谷歌、OpenAI、字节推出AI 教育垂类工具，从“直接给答案”向引导式教学进化。硬件端，前三季度学习机线上销售额同比大增51.7%，双十一科大讯飞、网易有道、作业帮表现亮眼。AI+教育应用仍处于早期阶段，后续全球互联网大厂有望持续布局催化，建议关注国内AI+教育公司，受益标的：好未来、有道、豆神教育、盛通股份、世纪天鸿、佳发教育、*ST 开元、粉笔。本地生活/即时零售：2024 年10 月化妆品、家电、体育娱乐用品零售额增速亮眼，分别同比增长40.1%、39.2%和26.7%。2024 年1-10 月国内服务零售额累计同比增长6.5%，快于商品零售的3.2%。美团加速下沉市场闪电仓布局。
　　本周A 股社服板块跑赢大盘，港股消费者服务板块跑输大盘本周（11.11-11.15）社会服务指数-2.4%，跑赢沪深300 指数0.88pct，在31 个一级行业中排名第7，教育领涨; 本周（11.11-11.15）港股消费者服务指数-10.66%，跑输恒生指数4.38pct，在30 个一级行业中排名第29，教育类领涨。
　　推荐标的：（1）旅游：长白山；（2）教育：好未来、科德教育；（3）餐饮/会展：
　　银都股份、米奥会展；（4）美护：科思股份、水羊股份、康冠科技、倍加洁。
　　受益标的：（1）旅游：西域旅游、九华旅游、三特索道、丽江股份、同程旅行、携程集团-S；（2）教育：新东方、学大教育、豆神教育、凯文教育；（3）美护：
　　若羽臣、巨子生物、爱美客、青木科技；（4）运动：力盛体育；（5）IP：华立科技、泡泡玛特、青木科技；（6）新兴消费：赤子城科技；（7）即时零售：美团-W、顺丰同城；（8）眼镜：博士眼镜、佳禾智能。
　　风险提示：项目落地不及预期，出行不及预期，行业竞争加剧等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

【广告】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com