计算机行业周报：AI应用再迎催化 国内AI产品加速推进

　　本周板块走势回顾。本周（11 月11 日-11 月15 日）计算机（中信）指数下跌3.48%，创业板指数下跌3.36%，上证指数下跌3.52%。板块周涨幅前三为中安科（41.44%）、中科金财（38.80%）、美登科技（38.28%），板块周跌幅前三为*ST 卓朗（-22.32%）、莱斯信息（-20.73%)、嬴时胜（-20.11%）。
　　AI 应用再迎催化，计算机建议持续关注AI 应用板块。本周计算机板块中信创、航空航天、AI 应用均有新进展。特朗普胜选尘埃落定，国内地方化债稳健推进，安全可控迎来加速发展周期；珠海航展隆重举行，展示面积和展品数量创历史新高，全方位展示我国航空航天及国防领域的创新成果；AI 应用国内外共振趋势明显。自今年九月市场出现全面修复行情后，计算机指数相对沪深300 指数，跑出显著超额收益。本周，计算机指数下跌3.48%，行业排名14/30（中信行业）。
　　海外AI 应用公司业绩超预期。根据财报，AppLovin 第三季度营收为11.98 亿美元，同比增长39%，优于市场预期的5.9%；净利润为4.34 亿美元，同比增长300%，净利率达到36%。而此前AppLovin 的目标仅是实现高达30%的年增长率。公司业绩的快速增长部分受益于AI 赋能。AI 技术、基于算法和大数据的用户筛选等能力构成了AppLovin 的核心竞争力。我们认为，AppLovin 业绩大超预期不仅显现出AI 技术在广告领域的潜力，也进一步验证了AI 应用的产业趋势。
　　国内AI 产品加速推进。根据最新发布的AI 产品应用榜（APP），豆包、百度文小言和Moonshot Kimi 月活跃用户均超千万，其中豆包更是在全球APP 排到了第二位，仅次于ChatGPT。年初至今，豆包的累计下载量已经突破1 亿。
　　根据最新发布的AI 产品应用榜（Web），国产360AI 搜索位居AI 全球总榜第五、10 月国内总榜第一，达 2.87 亿月访问量，较9 月增长16.56%，已持续半年保持快速增长态势。我们认为，随着海外AI 应用的商业模式跑通，国内AI 产品逐渐崭露头角，AI 应用海内外共振趋势明晰。
　　投资建议及相关标的：海内外AI 应用的持续推进引发关注，我们坚定看好AI+应用产品力与商业化落地进程。建议关注以下标的：
　　1)AI+应用侧：1）大模型：科大讯飞、三六零；2）办公：金山办公、福昕软件、合合信息；3）法律：金桥信息、华宇软件、通达海；4）医疗：润达医疗；5）教育：佳发教育、欧玛软件、新开普；6）金融：同花顺、新致软件；7）邮箱：彩讯股份；8）传媒：万兴科技；9）数据：海天瑞声；10）电商：焦点科技；11）OA：致远互联、泛微网络；12）ERP：用友网络、金蝶国际。
　　风险提示：商业化后表现不及预期，用户付费意愿低，行业技术迭代速度较快等。
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