招商证券：第三季盈利超预期 目标价上调

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【11 月 18 日，招商证券报告称第三季盈利超预期】招商证券发表报告，第三季因游戏复苏及广告增长，各项业务线利润率改善。广告业务维持稳健增长，视频号、小程序及搜一搜等广告产品增长强劲。该行将集团目标价由 474 港元上调至 500 港元，维持“增持”评级，轻微上调 2024 至 2026 年非 IFRS 净利润预测 1 至 2%。该行认为，长青游戏基本盘稳固，新游戏储备丰富，对第四季及明年上半年《地下城与勇士》手游带来的增量贡献充满信心，同时期待更多重磅游戏发布。预计第四季及明年游戏业务收入将分别按年增长 16%及 9%。至于广告方面，预计第四季及明年广告业务收入将分别按年增长 18%及 17%，看好集团充足的广告库存、广告加载率提升弹性及独特且庞大的用户生态。