华泰证券：航空板块供需改善，10月客座率良好，油价下跌助力盈利周期

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【华泰证券：航空板块供需改善前景乐观，机场板块期待流量变现能力提升】 华泰证券近日发布观点，对航空板块的未来表现持乐观态度，认为供需结构的改善即将兑现。具体来看，10月份航空公司客座率表现出色，这可能归因于航空公司采取了以价换量的策略，导致票价表现相对疲软，预计淡季票价仍将维持低位。尽管未来机队引进速度可能依然缓慢，但飞机利用率的进一步提升空间已经大幅缩小，供给同比增速有望显著下降。同时，一系列政策措施有望刺激需求，供需结构和收益水平或将得到改善。此外，油价下跌将有助于降低航空公司的燃油成本，因此，航空板块有望进入盈利周期。 对于机场板块，华泰证券指出，淡季期间流量和板块股价的弹性可能受到抑制。目前，仍需密切关注国际线流量的恢复情况以及免税客单价的回升。从中长期来看，机场盈利潜力的恢复，将主要依赖于免税等非航业务变现能力的提升。