国轩高科：Q3净利承压 Q4或迎转机 估值看涨

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【11 月 22 日，海通称国轩高科(002074.SZ)Q3 扣非归母净利承压】海通指出，国轩高科 Q3 扣非归母净利受汇兑损失影响，财务费用 3.89 亿，23Q3 和 24Q2 财务费用仅 2.02 和 1.46 亿。预计 Q3 出货量约 16GWh，其中储能占比 35%，Q4 出货量或环比增长，因国内动力市场受益“以旧换新”政策，且 Q4 为储能旺季。三代电芯进入中高端市场或成公司动力电池重要增长点，公司海外市场拓展顺利，海外本土化建设加速，国际储能市场业务表现强劲。海通给予 2024 年 50 - 55 倍 PE 估值区间，对应合理价值区间为 27.26 - 29.98 元，首次覆盖并给予“优于大市”投资评级。