天润乳业：产能扩充与市场竞争的挑战：2024现状

【11 月 21 日，天润乳业发布重要公告！】11 月 21 日，天润乳业决定用 7.12 亿元募集资金向控股子公司天润科技提供借款，推进年产 20 万吨乳制品加工项目，该项目投资总额 8.53 亿元，剩余资金自筹。不久前的 10 月 30 日，天润乳业刚公告可转债发行，这是其继 2022 年 1 月定增 5.68 亿元后，再次从二级市场融资。2023 年初，天润乳业决定发行可转换公司债券再融资，2024 年 10 月 21 日启动发行，拟发 9.9 亿元，实际募集 9.9 亿元，债券期限六年，票面利率有别。天润乳业称，此次扩充产能因当前乳制品业务产能利用率高，无法满足业务增长需求，结合长期战略规划。目前常温乳制品是其主要收入来源，最新年报显示，常温乳制品占主营业务收入 54.02%。在原奶市场供大于求、乳制品消费放缓环境下，天润乳业日子不好过。10 月 29 日发布的 2024 年三季报显示，前三季度营业收入 21.56 亿元，同比增 3.50%，归母净利润 2226.93 万元，同比降 84.37%。天润乳业表示，亏损因加大低生产价值牛只淘汰力度，计提奶粉和牛只减值，以及合并新农乳业增加亏损。11 月 11 日业绩说明会称，原奶产量供大于求，收购价低位运行。2024 年前三季度，天润乳业营业收入增长，乳制品销量增长，销售 23.38 万吨，同比增 5.83%，但常温奶销售收入下滑，低温乳制品增长。常温奶是乳制品市场主流产品，天润乳业以常温奶扩展疆外市场较被动，上半年销售公司亏损，前三季度销售费用 1.32 亿元，同比增约 15%。天润乳业称，报告期内加大品牌宣传和销售费用投放，开拓新渠道助力销量提升。

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