甲醇：供应扰动价格或震荡走高 库存高位

【甲醇市场本周动态：供应端扰动，价格有望震荡走高】 本周甲醇盘面大幅上涨，连续收五根阳线，走正套，期现同涨，基差变化不大。海外装置停车消息扰动及内地CTO装置外采带动市场情绪好转，价格上涨。前期港口库存高致价格与结构偏弱，后续国内气头停车及海外装置降负，供应压力有望缓解。 供应端本周企业开工86.86%，环比回落0.55%，新装置投产产量小幅抬升。现货上涨，煤制利润大幅回升，气制利润偏低，海外装置停车致未来进口缩量预期增强，供应边际回落。 需求端港口烯烃开工中高位，受甲醇走强利润回落，国内整体烯烃开工高位。传统需求开工涨跌不一，变化小，需求端未明显改善，短期刚需维持。 库存方面本周到港回落但卸货正常，港口需求弱，库存累至历史高位，基差偏弱震荡。后续进口回落，港口将逐步去库，内地企业库存去化至同期低位，压力小。 小结：海外装置停车增多，国内上游开工拐头向下，供应端扰动主导市场。现货企稳上涨，煤制利润走高，气制利润虽回升但低。进口随海外装置停车兑现将逐步回落。需求端内地烯烃装置外采增多，贸易商持货意愿提升，需求好转。港口库存高位，后续将去库，内地企业库存低位，压力小。总体供应端利多，现货低位走强，有望震荡走高，预计下跌空间有限，建议逢低关注多配机会。

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