电力设备及新能行业周报:宁德时代首次实现动力锂电池铁路运输 福建启动2.4GW海风竞配【第44期】

2024-11-25 07:50:04 和讯  华金证券张文臣/周涛/申文雯
  投资要点
  新能源汽车:本周,沈阳亿纬锂能储能与动力电池项目一期工程——圆柱电池项目顺利封顶。宁德时代第二代钠离子电池已经研发完成,有望于2025 年推向市场。宁德时代动力锂电池铁路运输首发仪式在贵阳、宜宾两地同时举行,中国动力锂电池铁路运输实现“零的突破”。亿纬锂能计划于2026 年推出高功率、高环境内耐受性和绝对安全的全固态电池,于2028 年推出400Wh/Kg 高比能全固态电池。星源材质与Sepion Technologies, Inc 签订《备忘录》,双方拟合作并商业化用于锂电池隔膜的新型涂层。龙蟠科技磷酸铁锂从2024 年二季度起一直处于较高的产能利用率状态,2024 年前三季度磷酸铁锂销量同比去年增长77.6%。星源材质子公司英诺威有与亿纬锂能签订《全球战略合作框架协议》,协议约定2025-2030 年期间,亿纬锂能将向英诺威下达电池隔膜采购订单不少于20 亿平方米。我们预计锂电行业排产有望逐步向好,叠加行业估值已处于历史低位,我们认为锂电行业有望迎来一定的估值修复,建议关注,动力电池:宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、中创新航;正极:当升科技、容百科技、厦钨新能、振华新材、长远锂科、中伟股份等;隔膜:恩捷股份、星源材质等;负极:尚太科技、璞泰来、杉杉股份、中科电气、索通发展等;电解液:天赐材料、新宙邦、多氟多等;辅材:科达利等;复合箔材相关标的:英联股份、宝明科技、骄成超声等。
  新能源发电:光伏板块:1.产业链价格情况,硅料方面:国产致密块料价格范围趋稳至每公斤36-42 元范围,均价维持每公斤40 元左右,国产颗粒硅每公斤价格36-36.5 元范围,均价维持每公斤36.5 元左右;硅片方面:P 型硅片中M10,G12尺寸成交价格来到每片1.1-1.15 与1.7 元人民币。N 型G12,G12R 尺寸成交价格来到每片1.4-1.43 和1.16-1.18 元人民币左右;电池片方面:本周P 型电池片价格依旧持,稳范围如下:P 型M10 电池片价格大多落在0.26-0.28 元人民币。N 型电池片方面,M10、G12R、G12 价格分别为每瓦0.27-0.28 元、每瓦0.27-0.275 元以及每瓦0.28-0.29 元;2.光伏行业新闻:11 月19 日,云南省发改委发布《关于优化调整分时电价政策有关事项的通知》。根据通知,自2025年1 月1 日起,适当调整峰谷时段划分。峰平谷时段各8 小时:高峰时段7:00—9:00、18:00—24:00;平时段0:00—2:00、6:00—7:00、9:00—12:00、 16:00—18:00;低谷时段2:00—6:00、12:00—16:00。后续视电力供需状况、系统调节能力和经济社会承受能力等因素,适时调整。建议关注:隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能、东方日升、通威股份、大全能源、双良节能、京运通、爱旭股份、福斯特、海优新材、福莱特、阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份、禾迈股份、昱能科技、捷佳伟创。风电方面,1~10 月份,全国新增风电并网装机4580 万千瓦,较去年同比增加849 万千瓦。近期,海上风电多地项目获得积极推动,青洲七海上风电场项目、大连花园口I、II 海上风电项目等开启招标,福建2.4GW 海上风电启动竞配。随着航道、用海冲突等问题的逐步  解决,沿海各省海风发展节奏提速,根据招标工期要求,有望为2025-26 年海风装机贡献重要增量。当前,风机价格企稳态势明显,我们维持陆上“大基地+风电下乡+老旧机组改造”需求提振的判断。持续看好风机大型化及海上风电的投资机会,建议关注具备全球配套能力、成本控制良好的风电零部件企业及供应链管控能力强的整机龙头,建议关注:东方电缆、泰胜风能、大金重工、金雷股份、禾望电气、中际联合、三一重能、运达股份、明阳智能。
  储能与电力设备:1~10 月份,全国发电设备累计平均利用2880 小时,比上年同期减少128 小时;全国主要发电企业电源工程完成投资7181 亿元,同比增长8.3%;电网工程完成投资4502 亿元,同比增长20.7%。国网第八十五批采购(输变电项目第六次变电设备(含电缆)招标采购)招标公告发布。本批次招标物资共18 个分标,466 个标包,环比减少31 包。1-9 月电力设备出口数据可观:
  变压器方面,9 月出口金额为6.36 亿美元,同比+22.20%;1-9 月累计出口金额46.68 亿美元,同比+25.20%。电表方面,9 月出口金额为1.32 亿美元,同比+10.16%;1-9 月累计出口金额为11.53 亿元,同比增长12.12%。宁德时代创始人兼董事长曾毓群准备开发和管理“零碳”电网业务,他表示宁德时代的目标是打造大型独立能源系统,以足够为一个大型数据中心甚至一座城市供电。自2015 年新一轮电改开启后,电力市场化改革持续向纵深推进,21 年以来电价改革已全面放开,目前电力市场已经进入攻坚阶段,预计在辅助服务、现货市场以及全国统一电力市场建设方面将提速。灵活可调节的电源有望受益,如火电灵活性改造、储能与虚拟电厂等。持续看好特高压、电网智能化及电力设备出海等方向,建议关注:国电南瑞、国网信通、海兴电力、金盘科技、许继电气、四方股份、望变电气、国能日新。
  风险提示:宏观经济下行风险、新能源汽车政策不及预期、电改不及预期、新能源政策不及预期,行业竞争加剧等风险。
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(责任编辑:王治强 HF013)

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