信达证券：A股牛市根基未变，震荡降速或持续季度级别

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【信达证券：A股牛市根基稳固，短期震荡降温】 信达证券近日发布研究报告，指出A股市场虽然短期内可能经历降温，但牛市的根基依然稳固。报告分析认为，当前居民资金流入的强度尚不足以推动指数迅速突破，因此市场可能会通过震荡来降速。 在牛市初期，换手率的下降通常会导致市场震荡的时间比中后期更长。信达证券建议投资者重点关注政策效果和行业盈利情况。在配置顺序上，建议优先考虑金融地产板块，因其政策受益最为明显；其次是传媒互联网和消费电子板块，这些板块在成长股中具有较高的价值；上游周期板块则因其良好的产能格局和需求释放的充分性而值得关注；出海板块则因长期逻辑较好，尤其是在美国大选后的政策空窗期；最后是消费板块，因其超跌特性。 近期市场调整引发了一些投资者对牛市是否持续的担忧。信达证券认为，短期内市场的第一个力量依然强劲，第二个变量虽有分歧，但整体方向问题不大。市场震荡休整，可能是短期博弈性资金降温的结果。历史数据显示，短期换手率过快回升后，股市通常会出现季度级别的震荡休整，牛市初期的休整时间往往更长。然而，由于长期资金和政策方向的转变，指数的中枢很难跌回原点。