华天科技：先进封装需求旺 归母净利预测

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【11 月 25 日，长城称】受存储器下游市场应用端回温、人工智能与高性能计算等应用风潮推动，看好先进封装领域需求持续旺盛。未来随着华天科技(002185.SZ)先进封装产业规模持续扩大，汽车电子封装产品有序量产并推进销售，看好先进封装产能持续吃紧，未来公司产品能够满足市场需求，给公司业绩带来更多增量。结合公司 2024 年前三季度营收表现，故上调公司全年营收预测，但考虑到公司为顺应市场需求持续投入布局先进封装产能，研发费用及财务费用对公司利润端影响较大，调整公司 2024 - 2026 年盈利预测，预计公司 2024 - 2026 年归母净利润为 5.55/9.55/12.90 亿元，对应 EPS 为 0.17/0.30/0.40 元，对应 PE 为 71/41/31 倍。维持“增持”评级。