电子行业周跟踪：ROKID发布新款AI眼镜 美升级对华科技发展的限制措施

　　投资要点
　　市场整体：本周（2024.11.18-11.22）市场大盘多数下跌，上证指数跌1.91%，深圳成指跌2.89%，创业板指跌3.03%，科创50 跌1.78%，申万电子指数跌3.29%，Wind 半导体指数跌3.01%。外围市场，费城半导体指数涨2.53%，台湾半导体指数涨0.57%。细分板块中，周涨跌幅前三为半导体设备（-0.63%）、数字芯片设计（-2.01%）、模拟芯片设计（-2.05%）。从个股看，涨幅前五为驰诚股份（+81.76%）、贝仕达克（+48.28%）、国光电器（+45.79%）、远望谷（+40.33%）和光华科技（+29.27%）；跌幅前五为: 科森科技（-19.64%）、天津普林（-19.05%）、民德电子（-17.26%）、纬达光电（-16.75%）和晶华微（-15.65%）。
　　行业新闻：Rokid 举办Rokid Jungle 合作伙伴暨新品发布会。Rokid 十年来累计用户超过30 万，日使用时长超过2h45m。发布搭载骁龙AR1 的双目衍射光波导的AI 眼镜Rokid Glasses，以及专为空间影像打造的Rokid Station 2，和即插即用的空间扩屏Rokid Spatial Link。同时宣布了钉钉，支小宝和暴龙眼镜等合作伙伴。英伟达发布2025 财年第三季度财报。第三季度营收为351 亿美元，环比增长17%，同比增长94%；GAAP 和非GAAP 毛利率分别为74.6%和75.0%。2025 财年第四季度预计收入为375 亿美元，预计GAAP 和非GAAP毛利率分别为73.0%和73.5%。数据中心第三季度营收达到创纪录的308 亿美元，环比增长17%，同比增长112%。同时还宣布在AWS、Core Weave 和MicrosoftAzure 等多种云服务中提供基于NVIDIA Hopper H200 的实例，并且即将在Google Cloud 和Oracle Cloud Infrastructure 中推出。宣布Blackwell 在MLPerfTraining 上首次亮相，完成所有测试并在大型语言模型基准测试中实现了高达2.2 倍的性能提升。美国或对华实施新出口禁令。美国商会在周四的一封电子邮件中告诉会员，拜登政府将于下周尽快公布对中国新的出口限制。据看到的摘录显示，总部位于华盛顿的强大游说团体在电子邮件中表示，新规定可能会将多达200 家中国芯片公司列入贸易限制名单，禁止大多数美国供应商向目标公司发货。邮件称，负责监管美国出口政策的商务部计划于下周四“感恩节假期前”发布新法规。
　　重要公告：【汇顶科技】正在筹划以发行股份及支付现金的方式购买云英谷科技股份有限公司的控制权，同时公司拟发行股份募集配套资金。公司证券自2024 年11 月25 日星期一开市起开始停牌，预计停牌时间不超过10 个交易日。【晶瑞电材】向潜江基金、大基金二期、国信亿合和厦门闽西南发行股份的方式购买其持有的湖北晶瑞76.0951%股权。本次交易后，湖北晶瑞将成为上市公司的全资子公司。【希狄微】拟通过发行股份及支付现金的方式向曹建林、　　曹松林、链智创芯、汇智创芯共4 名交易对方购买其合计持有的诚芯微100%股份，并向不超过35 名特定投资者发行股份募集配套资金。
　　投资建议
　　AI 眼镜市场迎来爆发前夕，引领AI 赋能消费电子，带来新一轮创新周期。
　　AI 眼镜市场的爆发促进国内外硬件厂商、互联网公司进一步积极推出AI 眼镜、AI 耳机等产品以及AI 软件模型，寻找新的AI 应用场景，打造AI 生态。海外主要GPU 供应商营收增长保持强势，市场对AI 的热情保持高涨，云厂商加大AI 资本支出，以维持新兴市场竞争力。建议关注设备、材料、零部件的国产替代，AI 技术驱动的高性能芯片和先进封装需求，及AI 端侧应用元年带来的换机潮和硬件升级机会。
　　风险提示
　　下游需求回暖不及预期，技术突破不及预期，产能瓶颈，外部制裁升级。
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