中信建投：军工行业 25 年 Q1 或迎拐点

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【11 月 27 日，中信建投称军工行业正处从业绩预期到业绩兑现转折点】
中信建投指出，25 年第一季度军工行业将进入业绩兑现阶段，板块结构性、分化性特点会更明显。
军队人事调整和相关制度改革逐步落地，“十四五”后期订单有望逐步下发，积压与新增需求叠加，25 年一季度或迎行业经营拐点。
当前军工行业已入新一轮增长周期，由“量价齐升”到“量增价稳”，由“平台放量”到“建体系，补短板”，由“全面增长”到“结构性增长”，未来增长呈结构性特征，传统领域增长稳，新域新质领域增长有望远超行业均值，配置端宜向新领域龙头及有新增长曲线的传统龙头倾斜。