威世：2025 年 MOSFET 产能满载，钽电容需求增

【知名分析师郭明錤报告：威世 MOSFET 产能 2025 年已满，钽电容供不应求】知名分析师郭明錤最新报告显示，因英伟达 GB200 订单超预期，美国电阻公司威世 2025 年的 MOSFET 产能已满载，预计贡献营收约 20–30%，毛利率高于平均水准。GB200 大量采用威世的 vPolyTan 聚合物钽电容，2025 年已供不应求，此产品毛利率显著高于平均水准。钽电容器制造特殊，其颗粒多孔，形成的介电层能使单位体积电容和电压更高。民生证券指出，AI 发展拉动算力需求，提升了芯片外围电容总容量需求，钽电容因特性有望需求增长。相关上市公司中，火炬电子成熟产品含陶瓷电容器、钽电容器等，广泛用于高端领域。顺络电子的钽电容等产品可供应储能、电力相关客户，已在相关客户中取得进展，成为行业头部客户供应商。

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