非银金融周报：保险资产风险分类新规落地 提升资产质量管理

　　核心观点
　　证券：两融《示范实践》的发布将有助于规范券商的融资融券业务，提高业务操作的透明度和合规性，有望促进融资融券业务的长期健康发展。保险：《保险资产风险分类暂行办法》的发布扩大资产风险分类的覆盖范围，进一步完善投资资产风险分类标准，有利于引导加强全面风险管理，提升资产质量。香港市场及港交所观点：11 月以来港股市场有所回落，利率上行将为港交所贡献丰厚投资收益。
　　摘要
　　证券：两融《示范实践》的发布将有助于规范券商的融资融券业务，提高业务操作的透明度和合规性，有望促进融资融券业务的长期健康发展。11 月25 日，中国证券业协会起草了《证券业务示范实践第X 号-融资融券客户交易行为管理并向券商征求意见。本次《示范实践》的起草目的旨在进一步规范和指导券商融资融券业务客户交易行为管理工作，促进行业健康发展。近期股市表现和投资者的交易热情显著提升，与此同时央行推出的新货币互换工具等政策措施有效提振了券商的融资积极性。我们认为，《示范实践》的发布将有助于规范券商的融资融券业务，提高业务操作的透明度和合规性，有望促进融资融券业务的长期健康发展。
　　保险：国家金融监督管理总局发布《保险资产风险分类暂行办法》，有利于引导保险机构加强全面风险管理，提升资产质量。
　　相比于此前的《保险资产风险五级分类指引》进行修订， 《保险资产风险分类暂行办法》修订的主要内容包括：一是扩大资产风险分类的覆盖范围；二是完善固定收益类资产分类标准；三是完善权益类资产、不动产类资产风险分类标准。发布实施《办法》是加强保险资金运用监管的重要举措，有利于引导保险机构加强全面风险管理，提升资产质量，推动保险业高质量发展。
　　香港市场及港交所观点：11 月以来港股市场有所回落，利率上行将为港交所贡献丰厚投资收益。展望未来，我们认为在美国大选和美联储降息落地及国内政策持续发力的背景下，港股内外流动性将有望同步改善，港股有望迎来进一步恢复；持续看好港交所的股价弹性和超额收益。
　　风险提示：宏观经济剧烈波动，资本市场成交活跃度低迷，政策发生重大变化。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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