农夫山泉：美银上调评级 目标价至 40 港元

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【12 月 2 日，美银证券上调农夫山泉投资评级】美银证券将农夫山泉(9633.HK)的投资评级从“中性”调至“买入”，目标价从 29.5 港元升至 40 港元。上调今明两年原已高于市场预期的盈测各 1%及 5%，现较市场预期分别高出 4%及 7%。美银预测，舆论风波负面影响减弱，农夫山泉今明两年销售各增长 10%及 15%，未来一至两年水产品市场份额或重回 2023 年水平，“东方树叶”在无糖茶领域领先，茶饮产品增长空间大。该行指出，农夫山泉有具韧性利润率，预测净利润率今明两年达 27.7%及 27.8%，略低于去年的 28.3%，但好过市场预期。风险因素大部分已反映在股价，行业价格战明年持续，竞争格局不会较今年恶化，市场情况趋向稳定。