沪深京股指：放量上涨，政策面定基调

【今日各股指大幅高开后高位震荡收涨】 沪深京三市成交金额达 22279 亿元，较上日放量 5667 亿元。 12 月 9 日召开的政治局会议确立 2025 年政策面稳增长基调，“更加”“大力”“超常规”等措辞提振市场乐观情绪，明年政策力度有望较强。货币政策“适度宽松”，财政政策“更加积极”，在提振消费、科技创新产业发展、稳定股市楼市等方面发力，以扩大国内需求。 2025 年外部环境不确定性因素上升，提振内需促进内循环是保障持续增长关键，对明年政策面可期待。但目前政策多为方向指引，财政政策细则或待明年两会确定，不排除短期内政策未超预期风险，近期关注中央工作会议财政政策阐述。总体而言，短期内政策预期逻辑主导，市场情绪乐观，股指震荡偏强。 近期期权隐含波动率回升，政策预期升温推动市场情绪回暖，中长期看股指走势不悲观，对远月维持牛市价差观点。

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