路博迈基金：2025 年市场机遇与挑战

【在全球复杂政治环境下，我国投资机遇与挑战并存】在全球政治环境日益复杂的情况下，海外政策波动给我国带来新挑战。但随着政策落地和结构性行业崛起，2025 年投资者有望捕捉更多优质投资机会。多家外资公募分析人士称，股市方面，通过优化消费结构、加大内需驱动和实施多元化出口策略，我国市场蕴含丰富投资机遇。债市方面，积极的财政政策和货币政策调整，缓解了债券市场“资产荒”，提升了债券配置价值。路博迈基金分析，明年上半年美国有望降息，国内可利用窗口期落地政策，二季度观察效果，下半年有望初步复苏。同时，2025 年下半年美联储或加息，将加大新兴体资金流出和货币贬值压力，年底或进入政策博弈。联博基金副总经理朱良认为，我国应对外部压力有较强抵御能力。自 2018 年以来，我国出口目的地分散，在境外布置产能，且 A 股市场更多依赖内需驱动。路博迈基金认为，与 A 股最相关的是消费支出方向，以旧换新政策有望增加服务类消费支持，政府消费有提升空间。施罗德基金固定收益总监单坤对 2025 年权益市场乐观，建议加大权益市场配置，适度调整固收类资产比例。施罗德基金副总经理安昀称，当前政策效果显著领域是传统早周期行业，策略是寻找结构性机会。安联基金研究部总经理程彧对后续市场走势乐观，预计 2025 年 A 股将保持震荡向上态势。路博迈基金指出，2025 年房地产有不确定性，货币政策方面，实际利率维持高位，存款利率有望下行。中期看，收益率曲线走向关键在于产能过剩下价格压力能否缓解。单坤表示，当前债券市场“资产荒”，但坚信债券市场作为家庭资产配置底仓逻辑。

【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com