12月下旬LCD面板价格点评：TV面板首现淡季涨价 行业供需格局加速优化

事件：12 月20 日，TrendForce 发布2024 年12 月下旬LCD 面板价格最新调研数据，数据显示TV 方面，65 吋电视面板均价为每片172 美元，较前期增长1 美元；较前月增长1 美元，增长0.6%。其余尺寸TV 价格自10 月上旬以来持平。此外，本期显示器及笔记本面板价格与前期、前月均持平。
12 月下旬，大尺寸TV 面板迎来近几年首度淡季涨价，其他产品维稳持平。
1）TV 方面，本期65 吋TV 面板均价为每片172 美元，较前期增长1 美元；较前月增长1 美元，增长0.6%。其余尺寸价格自10 月上旬以来保持稳定，与前期、前月持平。其中，55 吋/43 吋/32 吋TV 面板本期均价分别为每片124/ 63/34 美元。2）显示器方面，本期显示器面板价格保持稳定，与前期、前月相同。其中，27 吋IPS 和23.8 吋IPS 面板均价分别为每片62.6 美元和49.2 美元。3）笔记本方面，本期各尺寸笔记本面板价格与前期、前月相同。其中，17.3 吋TN/15.6 吋Value IPS/14.0 吋TN/11.6 吋TN 面板均价分别为每片38.3/40.3/26.9/25.1 美元。
国补助力TV 面板需求复苏，产能升级推动利润回升。需求侧看，国补政策落地以来（9 月25 日-12 月1 日），国内电视市场整体销量较同期增长28.41%，其中，百吋超大屏和Mini LED 增长最明显：百吋及以上超大屏销量同比增幅高达296.65%，可见国补政策有效加速了电视市场的大屏化进程；此外，Mini LED 电视销量也较同期迅速增长。随着国补政策的持续推进，预计将进一步推动电视更新换代需求，特别是针对超大尺寸面板需求。
TrendForce 认为大尺寸面板有机会率先调涨面板价格，目前针对12 月份的面板价格，预期65 吋小涨1 美元，75 吋与85 吋上涨2 美元。供给侧看，2024 年12 月9 日，夏普与KDDI 签署协议，后者将接管堺工厂（10 代线面板厂，85K/M 产能）原址土地、建筑及供电设施，并计划建设数据中心。夏普10 代线面板厂正式退出，意味着面板行业供需格局进一步优化，头部企业市场份额预计进一步扩大，控产能力有望增强。从中长期看，行业整体盈利能力有望保持稳定增长。
投资建议：面板供需格局逐步回暖，涨价信号已经显现。需求端受国补政策催化，大尺寸电视和中高端笔记本需求有望持续增长；供给端产能升级和头部企业份额提升增强了控产和定价能力。行业利润中枢有望上扬，景气度持续攀升，建议关注面板行业的投资机会。标的层面建议关注TCL 科技（已覆盖）、彩虹股份、京东方等。
风险提示：宏观经济波动带来的市场风险、行业竞争风险、原材料价格波动风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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