房地产行业周报：二手房成交同比大幅改善 信用债发行发量

　　一周行情回顾
　　本周，申万房地产指数下跌3.54%，沪深300 指数上涨1.36%，相对收益为-4.9%，板块表现弱于大盘。
　　行业基本面
　　本周(12.20-12.26)，中泰地产组跟踪的38 个重点城市一手房合计成交44736 套，同比增速-12.6%，环比增速4.7%；合计成交面积504.6 万平方米，同比增速-4.6%，环比增速10.8%。
　　本周(12.20-12.26)，中泰地产组跟踪的16 个重点城市二手房合计成交23973 套，同比增速37.2%，环比增速-0.9%；合计成交面积248.5 万平方米，同比增速33.9%，环比增速0.5%。
　　本周（12.20-12.26），中泰地产组跟踪的17 个重点城市商品房库存面积18137.1 万平方米，环比增速-2.5%，去化周期104.7 周。
　　本周（12.16-12.22），土地供给方面，本周供应土地2691.1 万平方米，同比增速-46.7%；供应均价1798 元/平方米，同比增速12.4%。土地成交方面，本周成交土地7263.4万平方米，同比增速30.9%；土地成交金额1419 亿元，同比增速-0.8%。本周土地成交楼面价1954 元/平方米，溢价率1.9%。
　　本周（12.20-12.26）房地产企业合计发行信用债132.47 亿元，同比增速86.3%，环比增速13.2%。
　　投资建议：
　　周度高频数据上看，一线城市新房和二手房市场表现出较强的复苏迹象，成交同比增长明显；二三线城市依旧在寻底。投资上，稳健的房企仍然是投资重点，建议关注财务稳健、业绩表现良好的龙头房企，如越秀地产、华发股份、保利发展、招商蛇口、绿城中国等，在当前政策环境下能够有效应对市场波动；同时随着市场需求的回升，物业管理公司也有望迎来业绩和估值的修复，建议包括华润万象生活、中海物业、招商积余、保利物业、万物云和绿城服务等。
　　风险提示：销售不及预期，研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。
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