投顾杨恒波：回顾2024年，还能再相信A股一次吗？

　　12月31日，投顾杨恒波在近期市场分析中指出，尽管近期市场整体交易量有所下降，但指数表现相对稳健，显示出市场并未完全失去活力。然而，个股表现分化明显，尤其是前期表现较好的中小市值股票普遍出现回落，而之前表现不佳的光伏、医药等板块却出现了一定程度的买盘，这表明资金正在向机构偏好的股票转移。

　　回顾2024年年初，由于转融券业务和部分创新业务的大规模推广，导致市场流动性枯竭，A股在3000点以下爆发了流动性危机。在短短26个交易日内，同花顺(300033)权益指数下跌了27%，振幅高达34%，这是在A股已经经历了近三年下跌之后的又一次大幅下跌，对投资者造成了极大的影响。随后，在春节前的几个交易日，券商限制了转融券和部分创新业务，国家队转变策略，开始拉升中证500、1000甚至2000指数，市场行情开始迅速修复。在此过程中，长期存在的问题量化资金遭受重创，市场对此反应积极。

　　进入3月份，市场开始震荡，投资者期待政策出台，但最终并未等到实质性的政策，市场随之下跌。3月底，风格漂移的资金回流，市场出现了连续三天的反弹。4月份，由于对财报的悲观预期，市场开始震荡下跌，特别是在国九条政策公布后，市场加速下跌。4月17号之后，政策态度转变，市场暴力修复，经过几天的震荡后，市场持续向上。4月29日，在亚裔细分法案的影响下，外资恐慌性流入A股，创下北向资金单日净流入的历史记录，许多人开始相信牛市的到来。

　　5月11号，4月的CPI和PPI数据公布，出乎市场意料，为后续的下跌奠定了基础。5月20号，上半年最热的板块低空经济见顶，市场也随之见顶，开启了漫长的下跌过程。7月中旬，沪深300在国家队的维护下，走出了九连阳的走势。然而，许多内资机构将国家队视为对手盘，几乎无风险套利。会议结束后，维稳预期减弱，市场快速下跌。

　　到9月18日，同花顺权益距离上半年最高点下跌超过20%，几乎抹平了上半年的所有涨幅，且由于下跌时间较长，造成的人均亏损远大于20%。在此过程中，两市的成交量最低仅剩4000多亿，一个市值几十万亿、5000多家上市公司的市场，一天的成交量竟然没有英伟达一只股票多。9月19号，美联储宣布降息，保持了一年半的政策定力终于开始松动。

　　9月24日，创新性的政策工具和一系列利好政策点燃了市场的热情，A股创下了近年来罕见的快速拉升纪录，短短6个交易日拉升近1000个点，激发了所有人的积极性。然而，当所有人都以为行情将一发不可收拾时，市场却出现了雪崩，两个交易日内A股下跌400个点，连新手福利期都没有。

　　10月17日，市场悲观到了极致，在漫天的骂声中，行情迎来了曙光。带着对会议内容的憧憬，行情从10月18日一路反弹到了11月8日。但遗憾的是，除了化债，市场期待的一系列能够直接刺激经济的手段落空了，浓烈的失望情绪之下，市场再度下跌。11月22日，大A百点长阴要跌到3150的论调比比皆是，结果市场又带着对会议的期待反弹向上。12月9号盘后会议内容公布，超常规的表述直接点燃了港股市场，每股投资者提前埋伏的期权大幅获利。然而，在第二天A股大幅高开之后，又成为了股民的英雄纪念碑，随后市场也给了反弹，但微盘股已经开始绷不住了，又酿造了年底的惨案。

　　纵观全年，杨恒波认为A股一直在围绕着三个方向拉扯：一是对政策的期望，二是对经济复苏的渴望，三是对监管态度的判断。遗憾的是，前两者一直不尽如人意，而后者一直很难把握尺度，很容易造成市场过度解读。那么，2024年马上收官，投资者今年有在A股市场上赚到钱吗，跨年行情和红包行情，会如期而至吗？

【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com