通信行业周报：间接蒸发冷却需求或大幅提升 持续看好AI算力

　　国内互联网厂商大力投入AI，间接蒸发冷及液冷等需求或大幅提升终端客户对AI 智算需求旺盛，互联网厂商加大AIDC、服务器等算力基础设施采购力度。BAT 2024 年前三季度总资本开支为867.21 亿元， 同比增长119.80%，2024Q3 总资本开支为362.30 亿元，同比增长117.15%，环比增长57.93%。2024 年服务器资本开支方面，据Omida 数据，全球服务器资本开支约为2290 亿美金，其中，字节跳动资本开支约为80 亿美金，腾讯约为60 亿美金，阿里巴巴约为30 亿美金，互联网厂商持续投入算力基础设施建设，算力集群高密度化发展，对服务器及机柜散热提出更高要求，有望拉动间接蒸发冷、液冷散热设备需求。
　　大模型使用成本再降低，互联网厂商应用竞赛加剧，AI 应用落地加速继2024 年12 月中旬字节豆包大模型降价之后，12 月31 日，阿里云宣布第三轮模型降价，降幅高达80%以上。其中，Qwen-VL-Plus 直降81%，输入价格仅为0.0015 元/千tokens，创下业内最低价格。性能更强的Qwen-VL-Max 降至0.003元/千tokens，降幅高达85%。按照最新价格，1 块钱可处理约600 张720P 图片，或1700 张480P 图片。互联网厂商AI 模型竞争加剧，持续降低模型使用成本，有望加速AI 应用发展。
　　AI 产业持续发展，重视AIDC 智算中心产业链投资机遇建议重视AIDC 智算中心产业链：【国产算力芯片】受益标的：寒武纪、海光信息等；【字节/阿里/腾讯/百度等AIDC 供应商】推荐标的：润泽科技、宝信软件；受益标的：光环新网、世纪互联、奥飞数据、万国数据、科华数据等；【服务器电源】受益标的：欧陆通、麦格米特等；【柴油发电机】受益标的：科泰电源、玉柴动力、泰豪科技、潍柴动力等；【变压器】受益标的：金盘科技等；【液冷】推荐标的：英维克；受益标的：申菱环境、网宿科技、科华数据、高澜股份、申菱环境、依米康、飞荣达等；【铜连接】受益标的：博创科技、华丰科技、沃尔核材、鼎通科技、神宇股份等；【交换机及芯片】推荐标的：盛科通信、紫光股份、中兴通讯；受益标的：锐捷网络等；【服务器】推荐标的：紫光股份、中兴通讯；受益标的：浪潮信息、华勤技术、烽火通信；【光通信】推荐标的：中际旭创、新易盛、天孚通信、中天科技、亨通光电；受益标的：华工科技、光迅科技、长光华芯、源杰科技等。
　　风险提示：5G建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦
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