房地产行业周报：新房成交环比改善 信用债发行保持增长

　　一周行情回顾
　　本周，申万房地产指数下跌7.66%，沪深300 指数下跌5.17%，相对收益为-2.48%，板块表现弱于大盘。
　　行业基本面
　　本周(12.27-1.2)，中泰地产组跟踪的38 个重点城市一手房合计成交50955 套，同比增速-7.7%，环比增速13.9%；合计成交面积531.8 万平方米，同比增速-1.7%，环比增速5.4%。
　　本周(12.27-1.2)，中泰地产组跟踪的16 个重点城市二手房合计成交20283 套，同比增速44.1%，环比增速-15.4%；合计成交面积209.3 万平方米，同比增速41.6%，环比增速-15.8%。
　　本周（12.27-1.2），中泰地产组跟踪的17 个重点城市商品房库存面积19092.1 万平方米，环比增速-0.9%，去化周期106.8 周。
　　本周（12.23-12.29），土地供给方面，本周供应土地2182.8 万平方米，同比增速-25.9%；供应均价2433 元/平方米，同比增速45.4%。土地成交方面，本周成交土地7710.6万平方米，同比增速-16.4%；土地成交金额1347.8 亿元，同比增速-23.3%。本周土地成交楼面价1748 元/平方米，溢价率1.5%。
　　本周（12.27-1.2）房地产企业合计发行信用债141.8 亿元，同比增速104.03%，环比增速20.66%。
　　投资建议：
　　本周央行与发改委先后表示要推动房地产市场止跌回稳，此外地方层面各地继续推出政策，加强对房地产市场的支持。高频数据看，一手房成交量环比增长，同比下降；二手房成交量同比增长，环比下降，周度信用债发行同比环比双增。投资方面，依然建议关注财务稳健、业绩表现良好的龙头房企，如越秀地产、华发股份、保利发展、招商蛇口、绿城中国等，在当前政策环境下能够有效应对市场波动；同时随着市场需求的回升，物业管理公司也有望迎来业绩和估值的修复，建议包括华润万象生活、中海物业、招商积余、保利物业、万物云和绿城服务等。
　　风险提示：销售不及预期，研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。
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