中金：家居和 3C 消费回暖 拉动系数或升

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【中金：内地新一轮以旧换新政策落地，家居和 3C 类消费有望回暖】中金发布报告指出，内地新一轮以旧换新政策已经落地。该政策力度以及补贴范围的扩大，有希望进一步激发相关品类的消费需求。同时，补贴机制的完善也会降低企业参与的门槛，使得政策普及面能够进一步扩大，带动家装及消费电子包装需求持续回暖。报告表示，去年家装补贴政策的拉动系数为 1.17 至 1.75，10 及 11 月龙头家居企业的订单及销售均显著回暖。预计补贴力度加大将会推动拉动系数上升，而且家居龙头企业积极参与以旧换新，不断推进品类扩张和渠道融合，所以今年业绩有望恢复快速增长的趋势。报告还提到，看好消费电子包装需求的回暖空间，近期江苏、贵州及杭州等地已陆续推出消费电子以旧换新补贴类活动，对消费电子需求有良好的提振作用，认为裕同科技作为全球消费电子包装龙头企业，有望直接受益于行业回暖。