非银行金融行业周报：互换便利扩容 并购重组再加速

投资要点
增量资金有望持续入市。前期证监会会同央行开展首批SFISF互换便利操作，操作金额500 亿元，20 家证券公司和基金公司参与投标，实际投放超过90%。上周在首批20 家参与机构基础上，根据分类评价、合规风控等条件增选了20 家参与机构，形成40 家备选机构池，开展了第二期互换便利招标，第二期操作金额为550 亿元。互换便利是央行支持资本市场发展、提升资本市场稳定性的重要货币政策工具，第二期互换便利相比第一期扩大了操作金额、增选了参与机构，有利于增量资金再入市，提升资本市场流动性。
券业并购重组再推进。上周国泰君安、海通证券公布其并购重组进展。国君与海通的资产重组申请获上交所审核意见落实函。本轮并购重组呈现出受理速度快，审批进展快，推进速度快的特征，彰显了监管对于行业供给侧结构性改革的决心，在建设一流投行的背景下，大型券商重要性凸显，行业并购重组有望再加速。建议关注同一国资体系背景下的国有券商、存在风险去化需求的民营券商及非金融类央国企子公司券商。
上周主要指数均有不同程度下跌，上证综指下跌5.55%，沪深300 下跌5.17%，创业板指数下跌8.57%。上周A 股成交金额5.34万亿元，日均成交额1.33 万亿元，环比减少3.22%。两融余额1.84万亿元，环比降低2.02%。中债-总全价(总值)指数较2024 年初上涨5.86%;中债国债10 年期到期收益率为1.60%,较2024 年初下行95.60bp。
风险提示
宏观经济数据不及预期；资本市场改革不及预期；一二级市场活跃度不及预期；金融市场大幅波动；市场炒作并购风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

【广告】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com