计算机行业周观察：2025CES看点总结 算力持续迭代 终端创新不断

　　2025 年CES 全球消费电子展1 月7 日至10 日在美国拉斯维加斯举办，AI 无疑是核心主线，算力、终端等领域创新尤其明显，产业趋势明确，建议保持关注。
　　芯片巨头持续发力，端侧算力芯片迭代创新。NVIDIA 推出基于Blackwell 架构的消费级 GPU——GeForce RTX 50 系列GPU。其中，GeForce RTX5090 D GPU 拥有 920 亿个晶体管，AI 算力超过3352 万次Tops、GDDR7内存。与此同时，英伟达RTX 5080、5070 Ti 和5070 全面登场，搭载相应芯片的笔记本电脑产品预计最快将于今年3 月上市。英特尔展示了全新酷睿Ultra 200HX 和200H 系列移动处理器。英特尔酷睿Ultra 200HX 系列处理器是英特尔首款为移动发烧友打造的、配备内置NPU 的AI PC 处理器，能够提供13 TOPS 的算力。AMD 展示全新锐龙 9000HX 系列处理器，采用了第二代3D V-Cache 技术进行重新设计。该系列的高端产品锐龙 9955HX3D 配备16 个核心，能够提供32 线程的处理性能，搭载锐龙9000HX 处理器的系统，将成为移动PC 处理器中拥有最多高性能核心的产品。
　　PC 大厂集中发布AI PC 新品。据雷科技，知名PC 厂商如联想、ROG、华硕、雷神、机械革命等皆进行了新产品发布活动，带来了包括笔电、Mini PC在内的一系列新品。例如，AI PC 大厂联想集团展出多款基于人工智能的全新设备与解决方案，涵盖Yoga、ThinkBook、ThinkPad、ThinkCentre 和Legion等产品系列，其中包括10 余款新品都是在此次展会中集中亮相。据介绍，联想集团用AI 重塑了产品线，除了笔记本全面接入AI 外，台式机也可以通过特定的外接产品——ThinkCentre 来实现AI 功能，单个设备可连接5 台以上的台式电脑显示器。联想现场发布的致力于赋能办公和创作的ThinkPad X9 和YOGA 9i 系列笔记本，通过AI、UI 和芯片调优以获得最佳性能，专为追求高标准的办公人士/创作者设计；新品ThinkCentre neo 50q QC 是世界上第一款由骁龙赋能的AI Mini PC，适合需要强大性能且占用空间小的中小企业。
　　AI 眼镜、机器人关注高，陪伴玩具等新终端批量出现。相比于AI PC，终端侧AI 眼镜、机器人、陪伴玩具等新产品更加引人注目，其中：1）AI 眼镜是本次CES 重点硬件产品之一，参展厂商集中发布、展示一系列产品，引起市场高度关注，而国内品牌厂商毫无疑问是本次AI 眼镜最受关注的群体；2）机器人方面，英伟达正式推出用于合成运动生成的 NVIDIA Isaac GR00TBlueprint，该 Blueprint 可帮助开发者生成海量的合成运动数据，以便通过模仿学习来训练人形机器人。演讲中，英伟达亮相了由14 款人型机器人组成的“机器人军团”，这些机器人分别来自14 家企业，其中包含6 家中国企业；3）新终端方面，一大堆新形态的AI 消费电子产品出现，如AI 桌宠、AI 伴侣、AI 耳机、AI 手杖等等。随着英伟达Project Digits 的发布，预计AI 新终端的开发有望加速。
　　投资建议：AI 产业趋势明确，算力持续迭代升级，终端创新不断，应用爆发可期。算力方向建议关注金山云、寒武纪、海光信息、中科曙光、浪潮信息；应用端建议关注金山办公、科大讯飞、万兴科技、福昕软件、彩讯股份、润达医疗、泛微网络、同花顺等标的。
　　风险提示：产业发展不及预期；行业竞争加剧风险。
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