12月统计局房地产数据点评：销售降幅持续收窄 期待政策持续加码

　　事件：国家统计局发布2024 年1-12 月房地产行业开发投资和销售数据。2024 年1-12 月，全国实现：商品销售面积9.7 亿㎡，累计同比-12.9%；商品房销售额9.7 万亿元，累计同比-17.1%；房地产开发投资完成额10.0 万亿元，累计同比-10.6%；房地产到位资金10.8 万亿元，累计同比-17.0%。
　　累计销售降幅连续7 个月收窄，销售端成为止跌回稳的先行指标。
　　2024 年全年，新建商品房销售面积97385 万㎡，同比下降12.9%，跌幅比1-11 月收窄1.4pct，该指标出现连续7 个月收窄态势；新建商品房销售额96750 亿元，同比下降17.1%，降幅较1-11 月收窄2.1pct。
　　从重点城市表现看，据克而瑞研究中心监测数据，2024 年12 月，30个重点城市新房整体成交1801 万㎡，环比增长15%，同比增长17%；二手房方面，35 个重点城市二手房单月成交同比增46%，累计同比增长6%，尤其是一线城市，新房、二手房成交量同比均出现增长。
　　一线城市新房价格反弹，二线城市新房价格止跌。2024 年12 月，70个大中城市中有23 个城市新房价格上涨，比11 月增加6 个，有9 个城市二手住宅价格环比上涨。其中，12 月份一线城市新房价格环比由11 月持平转为上涨0.2%，这是自2023 年6 月以来首次反弹；二线城市新房价格环比由11 月下降0.1%转为持平，这是自2023 年7月以来首次止跌；三线城市新房价格连续4 个月环比降幅都在收窄。
　　销售回款边际改善，开发到位资金降幅收窄。2024 年全年，开发商到位资金107661 亿元，同比-17%，降幅较1-11 月收窄1pct。其中定金及预收款录得33571 亿元，同比-23.0%，降幅较1-11 月收窄2.2pct；个人按揭贷款录得15661 亿元，同比-27.9%，降幅较1-11月收窄2.5pct。“白名单”融资对接机制取得了积极效果。
　　投资端数据维持平稳，竣工规模降幅走宽。2024 年全年，房地产开发投资完成额录得100280 亿元，同比-10.6%，降幅较1-11 月略微走宽0.2pct；新开工面积/施工面积分别录得73893/733247 万㎡，同比分别-23.0%/-12.7%，降幅较1-11 月持平；竣工面积录得73743 万㎡，同比-27.7%，降幅较1-11 月走宽1.5pct。
　　投资建议：24 年累计销售降幅持续收窄，楼市量价充分调整，支撑显现，止跌回稳定调下25 年政策或持续加码，重点关注商业地产新城控股、二手房中介我爱我家。标的建议关注四条主线，①商业地产：
　　新城控股、龙湖集团、华润置地（穿越周期、提振消费）；②二手房：
　　我爱我家、贝壳-W（止跌回稳优先受益）；③物业管理：华润万象生活、绿城服务（布局高端）；④地产开发：滨江集团、招商蛇口、建发国际集团（重仓高能级城市）。
　　风险提示：政策落地或不及预期；信用风险持续蔓延；楼市回暖不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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